Finansije preduzeća se shvataju kao sistem monetarnih odnosa koji izražavaju formiranje i korišćenje sredstava Novac preduzeća u procesu njihovog prometa.
Obavljanjem funkcije distribucije finansija, sve gotovinski prihod i fondovi preduzeća. Dakle, finansije osiguravaju promet i proces reprodukcije u cjelini, osiguravaju kontinuitet proizvodnje i utiču na sve faze cirkulacije sredstava. Sprovedeno kroz finansijske aktivnosti Pravilna distribucija sredstava osigurava bolji učinak preduzeća. :, ..
Kontrolna funkcija finansija ostvaruje se kroz obračun finansijskih pokazatelja aktivnosti preduzeća u računovodstvu i operativnom izvještavanju, kao i kroz finansijski uticaj putem ekonomskih poluga.
Pod finansijskim sredstvima preduzeća podrazumevaju se ukupno raspoloživa sredstva preduzeću i namenjena za obavljanje tekućih (poslovnih) troškova i kapitalnih izdataka za proširenu reprodukciju, za ispunjavanje finansijskih obaveza preduzeća, za izvršavanje troškova održavanja. i razvoj neproizvodnih objekata preduzeća, za potrošnju i akumulaciju, plaćanje poreza itd.
Formiranje potrebnih finansijskih sredstava industrijskog preduzeća može se izvršiti na račun mnogih izvora: sopstvenih i ekvivalentnih sredstava, pozajmljenih (tuđih) sredstava, novčanih primanja po redosledu preraspodele (subvencije, budžetske subvencije, ciljano finansiranje, itd.), novčana sredstva mobilisana na finansijskom tržištu itd. Početno formiranje finansijskih sredstava preduzeća vrši se formiranjem ovlašćenog kapitala po osnivanju preduzeća.
Pod odobrenim kapitalom podrazumeva se ukupnost sredstava uplaćenih u imovinu (fondove) preduzeća, koja nastaje ulozima osnivača.
Drugi važni izvori sopstvenih finansijskih sredstava preduzeća su dobit iz osnovne delatnosti (proizvodnja i prodaja proizvoda, radova, usluga), dobit od prodaje druge imovine, dobit od vanprodajnog poslovanja i ciljani prihod. Izvori pozajmljenih finansijskih sredstava su krediti i pozajmice od trećih lica, obaveze prema dobavljačima.
Među glavnim oblastima upotrebe finansijskih sredstava preduzeća mogu se izdvojiti tekući troškovi za proizvodnju i prodaju proizvoda (radova, usluga); kapitalni troškovi izgradnje, proširenja, rekonstrukcije i tehničkog opremanja proizvodnje; ulaganje u vrijednosne papire i drugi finansijski instrumenti; uplate u budžet, osiguranje i vanbudžetske fondove; poravnanja zajmova i zajmova; formiranje posebnih fondova i rezervi; troškovi u dobrotvorne svrhe itd.
. Za uspješan razvoj privrede važno je i stvaranje novih oblika ekonomska aktivnost, kao i prikupljanje kapitala pod prihvatljivim uslovima. Bez privlačenja kapitala, preduzeća čak i sa najnaprednijom organizacionom strukturom i novom pravnom formom neće moći dugoročno da ostvare održiv napredak.
Interesi investitora i zvaničnici Donosioci odluka fokusirani su uglavnom na komercijalna razmatranja, na obim i stope povrata od prodaje investicija, u zavisnosti od tržišnih uslova. Oni nisu mnogo zainteresovani za veličinu troškova i koristi koje njihova ulaganja mogu obezbediti za privredu u celini. Prilikom ulaganja, poduzetnik, po pravilu, očekuje ne samo da nadoknadi svoje troškove, već i da dobije dodatni prihod u obliku dobiti ili drugog društveno značajnog rezultata.
Finansijski dio studije kapitalnih ulaganja u komercijalna preduzeća podrazumijeva temeljno proučavanje i proračun solventnosti i efikasnosti (rentabilnosti) ulaganja. Metodologija komercijalne procjene investicija proučava se u posebnim disciplinama i uključuje korištenje budžetskog pristupa. U skladu sa ovim pristupom, troškovi finansijskih sredstava moraju biti pokriveni prihodima preduzeća.
Više na temu Finansijski resursi preduzeća:
- Pojam finansijskih sredstava preduzeća i principi njihovog formiranja
Pošaljite svoj dobar rad u bazu znanja je jednostavno. Koristite obrazac ispod
Studenti, postdiplomci, mladi naučnici koji koriste bazu znanja u svom studiranju i radu biće vam veoma zahvalni.
Objavljeno na http://www.allbest.ru/
UVOD
Svrha ovog kursa je:
1) razmatranje pojma finansijskih sredstava, njihova klasifikacija
2) izvori formiranja finansijskih sredstava organizacija
Finansijska sredstva- sve su to izvori sredstava koje preduzeće akumulira za formiranje sredstava koja su mu potrebna za obavljanje svih vrsta djelatnosti kako na račun vlastitih prihoda, štednje i kapitala, tako i na račun različitih vrsta prihoda.
Finansijska sredstva – novčani prihodi i primanja kojima raspolaže organizacija namenjena su za ispunjavanje obaveza za podmirenje tekućih troškova i izdataka za proširenu reprodukciju, kao i za ekonomsko stimulisanje radnika.
Finansijska sredstva su namjenjena:
Za ispunjavanje finansijskih obaveza prema budžetu, bankama, osiguravajućim organizacijama, dobavljačima materijala i robe;
Nastanak troškova za proširenje, rekonstrukciju i modernizaciju proizvodnje, nabavku novih osnovnih sredstava;
Naknade i materijalni podsticaji za zaposlene u preduzeću;
Finansiranje ostalih troškova.
Dostupnost dovoljnih finansijskih sredstava, njihova efikasno korišćenje, predodređuje dobar finansijski položaj preduzeća, solventnost, finansijsku stabilnost, likvidnost. S tim u vezi, najvažniji zadatak preduzeća je pronalaženje rezervi za povećanje sopstvenih finansijskih sredstava i njihovo najefikasnije korišćenje u cilju poboljšanja efikasnosti preduzeća u celini.
Efikasno formiranje i korišćenje finansijskih sredstava obezbeđuje finansijsku stabilnost preduzeća i sprečava njihov bankrot.
Takođe u prvom pitanju kursa koncepti kao što su:
kapital;
Organizacioni fondovi.
Drugo pitanje razmatra postupak formiranja odobrenog kapitala u trenutku osnivanja preduzeća i promenu njegove veličine u procesu aktivnosti. Urađena je analiza strukture i dinamike sopstvenih, privučenih i pozajmljenih izvora finansijskih sredstava koje preduzeće koristi u procesu poslovanja.
U trećem pitanju pažnja je posvećena pravcima korišćenja finansijskih sredstava.
1 POJAM FINANSIJSKIH RESURSA ORGANIZACIJA (PREDUZEĆA), NJIHOVA KLASIFIKACIJA
Finansijska sredstva preduzeća su zbir svih sredstava i prihoda koji su na raspolaganju privrednom subjektu.
Finansijska sredstva preduzeća su fond sredstava formiranih tokom osnivanja komercijalne organizacije i koji se popunjavaju kao rezultat njegovih proizvodnih i privrednih aktivnosti prodajom roba i usluga, penzionisane imovine, kao i privlačenjem eksternih izvora finansiranja. . /2/
IN tržišnu ekonomiju Briga o finansijama kompanije je polazna tačka i krajnji rezultat proizvodnih, privrednih i komercijalnih aktivnosti. Svakom poslovnom ciklusu prethodi privlačenje finansijskih sredstava neophodnih za njegovu realizaciju. Finansijska sredstva preduzeća su dio sredstava u vidu prihoda i amortizacije, eksternih primanja i odloženih plaćanja namijenjenih ispunjavanju finansijskih obaveza i podmirivanju troškova obezbjeđenja proširene reprodukcije. /3/
Proizvodne i finansijske aktivnosti preduzeća počinju formiranjem finansijskih sredstava.
Finansijski resursi preduzeća su novčani prihodi i primici koji su na raspolaganju privrednom subjektu i namenjeni su ispunjavanju finansijskih obaveza, izvršavanju troškova proširene reprodukcije i ekonomska stimulacija radi. Formiranje finansijskih sredstava vrši se na teret sopstvenih i ekvivalentnih sredstava, mobilizacija resursa na finansijskom tržištu i prijem sredstava iz finansijskog i bankarskog sistema po redosledu preraspodele. /4/
Finansijska sredstva se dijele na:
kapital;
Troškovi potrošnje;
Ulaganja u neproizvodna područja;
Finansijska rezerva.
Kapital je dio finansijskih sredstava namijenjenih za proizvodne i ekonomske svrhe (tekući rashodi i razvoj). Kapital je novac namijenjen profitu. Struktura kapitala uključuje sredstva uložena u:
Osnovna sredstva;
Nematerijalna imovina;
Revolving fondovi;
Sredstva za opticaj.
Ukupno imovinska prava u vlasništvu preduzeća čine imovinu preduzeća. Imovina uključuje osnovna sredstva, nematerijalna ulaganja, radni kapital.
Osnovna sredstva su sredstva uložena u osnovna proizvodna sredstva. Osnovna sredstva su sredstva rada koja se više puta koriste u privrednom procesu i prenose svoju vrijednost u dijelovima, kako se istroše, na cijenu nastalih proizvoda (usluga). Ovaj proces se naziva amortizacija.
Nematerijalna imovina je vrijednost industrijske i intelektualne svojine i drugih imovinskih prava. To uključuje prava koja proizlaze iz:
Od patenata za izume, industrijske dizajne, robne i imena brendova, žigovi;
Od prava na “know-how”, “goodwill”;
Od prava korištenja zemljišnih parcela i prirodni resursi i sl.
Obrtna sredstva (obrtna sredstva) su dio kapitala preduzeća uloženog u njegova obrtna sredstva. dio radni kapital napreduje u sferu proizvodnje i formira prometna proizvodna sredstva, drugi njen dio je u sferi prometa i formira prometna sredstva.
Obrtna proizvodna sredstva su sirovine, materijali, gorivo, tj. predmeti rada, kao i oruđa za rad, uključeni u sastav niskovrijednih i nosivih predmeta. Obrtna proizvodna sredstva služe proizvodnom sektoru i u potpunosti prenose svoju vrijednost na trošak gotovih proizvoda, mijenjajući svoj izvorni oblik tokom proizvodnog ciklusa.
Novčana sredstva su također dio finansijskih sredstava koja imaju ciljanu upotrebu.
Sredstva prometa, iako ne učestvuju u proizvodnom procesu, neophodna su da bi se osiguralo jedinstvo proizvodnje i prometa. To uključuje: gotovih proizvoda u magacinu, roba otpremljena, gotovina u kasi preduzeća i na računima poslovnih banaka, potraživanja, sredstva u obračunima.
Neto imovina preduzeća je imovina minus dugovi. Imovina je imovina. Obaveza - finansijska sredstva.
Obaveze preduzeća su skup dugova i obaveza preduzeća, koji se sastoje od pozajmljenih i podignutih sredstava, uključujući obaveze prema dobavljačima. /2.4/
Klasifikacija finansijskih sredstava:
1 Prema izvorima formiranja razlikuju se sljedeće:
Vlastiti;
Attracted;
Posuđeno.
2 Po vrsti:
Ovlašteni kapital;
Prihodi od prodaje;
Odbici amortizacije;
Neto profit;
Prihodi od emisije dionica;
Obaveze (stabilne obaveze);
Bankovni krediti;
Garancijski zajmovi;
Budžetska izdvajanja.
3 Po trajanju upotrebe:
Kratkoročno;
Dugoročno.
4 U zavisnosti od oblika formiranja i upotrebe:
Stock form;
Bez sredstava (in savremenim uslovimačešće se koristi oblik bez sredstava). /5/
Prema porijeklu, finansijska sredstva se dijele na interna (sopstvena) i eksterna (donesena). Zauzvrat, interni (sopstveni) resursi su prikazani u obliku neto dobiti i amortizacije, kao iu vidu obaveza prema zaposlenima kompanije, poreskim organima, vanbudžetskim fondovima i drugim preduzećima. Finansijska sredstva kompanije (interna i eksterna), u zavisnosti od vremena u kojima su na raspolaganju kompaniji, dele se na kratkoročna (do godinu dana zaključno) i dugoročna (duže od jedne godine). ). Ova podjela je prilično proizvoljna, a skala vremenskih intervala zavisi od finansijskog zakonodavstva određene zemlje, pravila finansijski izvještaji, nacionalne tradicije.
Interni finansijski resursi
Neto dobit je dio prihoda preduzeća koji nastaje nakon što se od ukupnog prihoda odbiju njegovi rashodi i obavezna plaćanja (porezi, naknade, kazne, penali, penali, kamate i druga obavezna plaćanja). Neto dobit je na raspolaganju društvu i raspoređuje se prema odluci njegovih organa upravljanja. Amortizacija je novčani izraz troškova amortizacije fiksnih i drugih nematerijalnih revolving fondovi kompanije. Amortizacija se po svojoj prirodi nikada ne pojavljuje u obliku prihoda, već se uključuje u interne finansijske resurse preduzeća iz dva razloga: 1) amortizacija se ne povlači iz preduzeća tokom njegovog postojanja; 2) akumulirani troškovi amortizacije za vek trajanja opreme i drugih predmeta na koje se obračunava amortizacija, do njihovog otuđenja, su privremeno slobodna gotovina.
Eksterni finansijski resursi
Eksterni finansijski resursi su takođe podeljeni u dve grupe – privučeni i pozajmljeni. Ova podjela je prvenstveno određena oblikom kapitala u koji ga ulažu eksterni učesnici u razvoju datog preduzeća (preduzetnički ili kreditni kapital). Shodno tome, rezultat ulaganja preduzetničkog kapitala je formiranje privučenih sopstvenih finansijskih sredstava, rezultat ulaganja kreditnog kapitala je formiranje pozajmljenih resursa.
Preduzetnički kapital je kapital koji se ulaže (ulaže) u različita preduzeća u cilju ostvarivanja dobiti i prava upravljanja kompanijom. Kreditni kapital je novčani kapital pozajmljen pod uslovima otplate i plaćanja. Za razliku od preduzetničkog kapitala, kreditni kapital se ne ulaže u preduzeće, već mu se prenosi na privremeno korišćenje radi dobijanja kamate. Ovu vrstu poslovanja obavljaju specijalizovane kreditno-finansijske institucije (banke, kreditne unije, osiguravajuća društva, penzioni fondovi, investicioni fondovi, prodajne kompanije itd.). IN pravi zivot preduzetnički i kreditni kapital su usko povezani. Moderna tržišna ekonomija je veoma raznolika. one. raspršeni i po vrsti aktivnosti i po prostoru. Diverzifikacija je trenutno jedan od najvažnijih faktora u osiguravanju stabilnosti i održivosti tržišne ekonomije, a prije svega njene finansijski sistem. Ali produbljivanje diversifikacije neminovno dovodi do kompliciranja kretanja finansijskih tokova i kapitala, šireći upotrebu finansijske prakse specijalni alati, što u konačnici značajno komplikuje finansijski rad kompanije.
Privučena finansijska sredstva su osnovni dio finansijskih sredstava privrednog društva, koja se formiraju u trenutku nastanka privrednog društva i koji su mu na raspolaganju tokom cijelog njegovog postojanja. Ovaj dio finansijskih sredstava obično se naziva čarter kapetan kompanije. U zavisnosti od organizacione i pravne njene kompanije odobreni kapital formira se emisijom i naknadnom prodajom akcija (običnih, povlašćenih ili njihove kombinacije), ulaganjem u osnovni kapital akcija, kamata i sl. Tokom postojanja društva, njegov osnovni kapital se može dijeliti, smanjivati i povećavati, uključujući i na teret dijela internih finansijskih sredstava društva.
Pozajmljena finansijska sredstva preduzeća najčešće se nalaze u obliku: 1) bankarskih kredita i avansa; 2) sredstva od emisije i prodaje obveznica društva; 3) krediti od drugih nebankarskih subjekata na tržištu. U uslovima domaće finansijske prakse, privlačenje finansijskih sredstava na povratnoj osnovi od bankarskih i nebankarskih organizacija ima suštinsku razliku. U općeprihvaćenom shvaćanju, kredite i avanse u Rusiji mogu izdavati isključivo kreditne institucije - banke. Krediti koje privredno društvo primi na povratnu osnovu od nebankarskih organizacija, prema važećem zakonodavstvu, smatraju se prihodima preduzeća i oporezuju se odgovarajućom stopom. Drugim riječima, cijena finansijskih sredstava koje kompanija privlači od banaka i nebankarskih organizacija je potpuno različita. /2/
Finansiranje i ulaganje
Do sada smo govorili o finansijskim sredstvima i kapitalu kompanije, koji imaju istu prirodu – gotovinu. Ali u stvarnom životu kapital kompanije ne može dugo ostati u gotovinskom obliku, jer mora ostvariti nove prihode. Budući da su u gotovinskom obliku u obliku stanja gotovine u kasi preduzeća ili na njegovom bankovnom računu, ne donose nikakav ili gotovo nikakav prihod kompaniji. U tom smislu, važno je razumjeti suštinu metamorfoze kapitala iz monetarnog oblika u produktivni sa sposobnošću stvaranja prihoda. Sama ova metamorfoza, kao proces transformacije kapitala iz monetarnog oblika u produktivni, naziva se investicija. Ovu pojavu ne treba brkati sa finansiranjem.
Finansiranje preduzeća je proces generisanja sredstava preduzeća u statičnim uslovima (u obliku novčanih sredstava) i opsluživanje prometa novca u dinamici (u obliku tok novca). Shodno tome, finansiranje se odnosi na formiranje finansijskih sredstava, a ulaganje na njihovo korišćenje. Koncepti “investicije” i “finansiranje” zahtijevaju stalno pojašnjenje. Činjenica je da nije svako korišćenje finansijskih sredstava investicija, kao što nije svako formiranje finansijskih sredstava povezano sa ulaganjem. Finansiranje kroz emisiju dionica također nije uvijek povezano sa primanjem sredstava. Na primjer, dioničko društvo izdaje novi paket dionica i njihov kupac ih, umjesto novca, prenosi kompaniji zemljište, mašine i oprema itd. U ovom slučaju finansiranje i ulaganja se dešavaju istovremeno. Generalno, promet preduzeća predstavlja kontinuirani proces ulaganja i dezinvestiranja, proces koji vezuje i oslobađa finansijska sredstva, proces stalnih finansijskih transakcija. /2,3,7/
U međunarodnoj finansijskoj praksi uobičajeno je razlikovati dva oblika finansiranja – eksterno i interno. Ova podjela nastaje zbog striktne povezanosti oblika finansijskih sredstava i kapitala preduzeća sa procesom finansiranja. Karakteristike oblika finansiranja date su u tabeli (Tabela 1). Imajte na umu da ako firma izda nepovratne obveznice, onda one predstavljaju eksterni oblik finansiranja duga.
Dijalektička veza između robnih i finansijskih tokova izražena je u prirodi i dinamici povezanih resursa kompanije. Pod vezanim resursima preduzeća se obično podrazumeva količina finansijskih sredstava kojima ono mora stalno da raspolaže.
Klasifikacija oblika finansiranja:
|
Oblik finansiranja |
Eksterno finansiranje |
Interno finansiranje |
|
|
Equity Financing |
Finansiranje na osnovu depozita i učešća u kapitalu (na primjer, izdavanje dionica, privlačenje novih dioničara) |
Finansiranje iz dobiti nakon oporezivanja (samofinansiranje u užem smislu) |
|
|
Finansiranje duga |
Kreditno finansiranje (npr. na osnovu zajmova, avansa, bankarskih zajmova, zajmova dobavljača) |
Kapital formiran na osnovu prihoda kompanije: doprinosi u rezervne fondove (na primjer, korporativni, socijalna davanja, za naknadu štete u prirodi i sl.) |
|
|
Mješovito finansiranje zasnovano na vlasničkom i dužničkom kapitalu |
Izdavanje obveznica koje se mogu zamijeniti za dionice, opcijski zajmovi, zajmovi po osnovu prava učešća u dobiti, emisija povlaštenih dionica |
Održive obaveze |
Odnosi između finansijskih sredstava i imovine
Dijalektička veza između robnih i finansijskih tokova izražena je u prirodi i dinamici povezanih resursa kompanije. Povezani resursi kompanije obično se shvataju kao količina finansijskih sredstava koje preduzeće mora stalno da ima da bi obezbedilo nesmetano sprovođenje svojih osnovnih aktivnosti. Iz ove definicije proizilazi da pripadajući resursi preduzeća predstavljaju dvosmjerni odnos između dugotrajnih i obrtnih sredstava neophodnih za realizaciju održivih ekonomskih aktivnosti preduzeća, te izvora vlastitih i povezanih sa njihovim finansiranjem. pozajmio novac. Imovina preduzeća se obično deli u sledeće grupe:
1) sredstva povezana sa tekućim održavanjem proizvodnih objekata preduzeća;
2) rezervna sredstva neophodna za zaštitu prve grupe sredstava od rizika;
3) investiciona sredstva vezana za proširenje poslovanja;
4) sredstva koja nisu direktno povezana sa proizvodnim objektima.
Prva grupa uključuje dugotrajne i obrtna sredstva, koji uvijek mora biti spreman za puštanje u proizvodnju. Dugogodišnje iskustvo je pokazalo da je, pod jednakim uslovima, garantovano ispunjenje ovih uslova moguće samo ako se finansiranje prve grupe sredstava vrši iz sopstvenih ili, u ekstremnim slučajevima, dugoročno pozajmljenih izvora. Komplikujući faktor u osiguravanju ovog pravila je akumulirana amortizacija. Kao što je već napomenuto, amortizacija, kao izvor finansiranja dugotrajne imovine kompanije koja se povlači, opšti slučaj djeluje kao privremeno slobodna finansijska sredstva kompanije i najčešće se koristi za finansiranje tekućih troškova. Međutim, to uopće ne negira općeprihvaćeni zahtjev za namjeravanu upotrebu amortizacije. S tim u vezi, ističemo dvije tačke:
Čak i privremena upotreba troškova amortizacije izračunatih korišćenjem metoda ubrzane amortizacije za drugu namenu osim za njihovu namenu može dovesti do finansijskih kazni;
Preduzeće mora imati sredstva za finansiranje zamjene opreme koja pokvari. Pri tome, nije bitno iz kog izvora se ovo finansiranje obezbjeđuje. Važno je osigurati da se amortizacija korištena u druge svrhe povrati.
Druga grupa sredstava je neophodna da bi imovina prve grupe funkcionisala održivo. Nijedna kompanija nije zagarantovana od iznenadnih kvarova opreme, propuštenih rokova isporuke sirovina ili neblagovremene otplate potraživanja. Rezerve koje se stvaraju za osiguranje od ovih i sličnih ekscesa općenito bi trebale biti financirane iz istih izvora koji financiraju imovinu koju osiguravaju. Izuzetak od ovog pravila mogu biti situacije kada kompanija uspe da organizuje druge oblike osiguranja koji ne zahtevaju stalnu raspoloživost rezervi. Na primjer, ako je moguće imati kreditnu liniju, onda to može biti alternativa stvaranju rezerve za kasnu otplatu potraživanja.
U trećoj grupi posebno mjesto zauzimaju kapitalne investicije. Imajte na umu da kapitalne investicije ne utiču na današnje, već na buduće proizvodne kapacitete kompanije, a ako je trenutni finansijski bilans poremećen, kompanija ih može odbiti. Zato su pri organizovanju finansiranja treće grupe imovine moguće najmanje dve opcije finansiranja:
Ako se kapitalna ulaganja vezuju za proširenje i rekonstrukciju postojećih proizvodnih pogona kompanije, onda finansiranje treba vršiti po istim pravilima kao i za prvu grupu sredstava. I ako investicioni projekat ispostavi da je nepodnošljivo za kompaniju, onda će neminovno biti pod prijetnjom ozbiljnih finansijskih previranja;
Ako dugoročna ulaganja nisu vezana za postojeće proizvodni kapacitet firmama, tada izbor izvora njihovog finansiranja ne podleže strogim ograničenjima, kao u prethodnom slučaju, tj. Neki kratkoročni izvori su prihvatljivi za finansiranje takvih investicija.
Izolacija četvrte grupe imovine uključuje mnoge poteškoće. IN moderna Rusija ovaj problem je od posebnog značaja, što se objašnjava nizom okolnosti: 1) potrebom za restrukturiranjem većine firmi kako bi se osigurala održiva finansijska ravnoteža, budući da bilansi mnogih velikih kompanija imaju dosta neosnovne imovine koja je bila prethodno kupljeno „jeftino“; 2) ogroman obim društvenih sredstava u bilansu preduzeća i stvorenih u predreformskom periodu; 3) potreba za izolovanjem tzv. rent-seeking imovine. Generalno, u pogledu ove grupe imovine, opšte prihvaćeno pravilo finansiranja zasniva se na opštem kriterijumu likvidnosti: sredstvo treba držati u bilansu stanja preduzeća (ako je potrebno) sve dok je moguće prodati bez gubitka, budući da su svi gubici uzrokovani kršenjem ovog pravila faktor koji narušava finansijsku ravnotežu firme u povezanim resursima. /2/
Dakle, najveća efikasnost privrednih aktivnosti preduzeća se postiže samo kada su proizvodna sredstva optimalne veličine. Kriterijumi optimalnosti su formulisani u samoj definiciji prve tri grupe sredstava. Međutim, u praktične aktivnosti Ono što je važno nisu toliko sami kriterijumi optimalnosti koliko metode za njihovo obezbeđivanje. Alati za osiguranje optimalnih iznosa obrtnog kapitala su finansijske norme, standardi i limiti.
Oni nam omogućavaju da odredimo optimalnu veličinu zaliha, gotovine i gotovinskih ekvivalenata, potraživanja i drugih elemenata obrtne imovine.
Imajte na umu da je optimizacija veličine povezanog obrtnog kapitala kompanije jedna od njih najsloženijim zadacima svoju ekonomsku službu.
Od osoblja je potrebno ne samo da ovlada alatima za formiranje i održavanje optimalna veličina povezane imovine kompanije, ali i razumevanje suštine poslovnih procesa u ovoj kompaniji, kao i poznavanje obrazaca funkcionisanja spoljašnje okruženje, što značajno utiče na finansijske proporcije svake firme.
2. IZVORI FORMIRANJA FINANSIJSKIH RESURSA ORGANIZACIJA (PREDUZEĆA)
Početno formiranje finansijskih sredstava nastaje u trenutku osnivanja preduzeća, kada se ono formira odobreni kapital. Ovlašćeni kapital je iznos sredstava inicijalno uloženih od strane vlasnika za obezbjeđenje ovlaštene djelatnosti organizacije /4/; odobreni kapital je osnova sopstvenog kapitala preduzeća, imovinski je osnov delatnosti, neophodan je preduzeću za obavljanje finansijske i ekonomske aktivnosti radi ostvarivanja dobiti, određuje udeo svakog učesnika u upravljanju preduzećem i garantuje interese kreditora preduzeća /6/; Ovlašćeni kapital utvrđuje minimalni iznos imovine pravnog lica koji garantuje interese njegovih povjerilaca. Njegovi izvori, u zavisnosti od organizaciono-pravnih oblika poslovanja, su: akcijski kapital, dijele doprinose članova zadruga, finansijska sredstva industrije (uz održavanje industrijske strukture), dugoročni kredit, budžetska sredstva.
Ulozi u odobreni kapital preduzeća mogu se klasifikovati:
1) po namjeni (namjena priloga):
Ostvarivanje profita, ostvarivanje profita;
Učešće u upravljanju organizacijom.
Ovaj uticaj se može izraziti u određivanju pravca delatnosti, u određivanju vrsta proizvedenih proizvoda, u pravcu korišćenja dobiti.
2) prema obrascima, ulozi u osnovni kapital mogu se vršiti:
U novčanom obliku (u rubljama i stranoj valuti);
U nenovčanom obliku (u obliku imovine ili imovinskih prava). Ako je doprinos dat u nenovčanom obliku, onda se može procijeniti na dva načina:
1) po dogovoru učesnika;
2) nezavisni stručnjak.
Dakle, izvori formiranja odobrenog kapitala mogu biti:
1) doprinosi učesnika za ZDD, DOO, OJSC, ALC; u ovom slučaju se formira Krivični zakonik. Doprinosi učesnika (za pune i komanditna društva) akcijski kapital.
2) Budžetskim izdvajanjem (za SUP MUP) formira se osnovni kapital.
3) Dionički ulozi (za proizvodne zadruge) formira se zajednički fond.
Odobreni kapital, po pravilu, ostaje nepromijenjen u veličini tokom rada preduzeća, ali se istovremeno njegova vrijednost u nekim slučajevima može promijeniti.
Do povećanja odobrenog kapitala može doći u sljedećim slučajevima:
1. Privlačenje dodatnih doprinosa učesnika ili prilikom prihvatanja dodatnih učesnika.
2. U slučaju dodatne emisije akcija ili povećanja nominalne vrijednosti akcionarskog društva.
3. U slučaju unitarnih preduzeća koja primaju subvencije od državnih ili opštinskih organa.
4. Preraspodjelom elemenata vlasničkog kapitala, dijela zadržane dobiti, rezervnog ili dodatnog kapitala.
Do smanjenja odobrenog kapitala može doći u sljedećim slučajevima:
1. U slučaju da učesnici napuste organizaciju.
2. U slučaju otkupa akcija dd sa njihovim naknadnim poništenjem.
3. U slučaju povlačenja dijela odobrenog kapitala jedinstvenog preduzeća
4. U slučaju dovođenja odobrenog kapitala na vrijednost neto imovine i otplatu nepokrivenih gubitaka kroz njega. Kao i pokrivanje gubitaka smanjenjem veličine depozita učesnika ili smanjenjem nominalna vrijednost dionice
Veličina odobrenog kapitala pokazuje veličinu onih sredstava – osnovnih i obrtnih sredstava – koja se ulažu u proces proizvodnje.
Za izračunavanje minimalnog odobrenog kapitala koristi se minimalna zarada. Minimalna veličina Ovlašćeni kapital se takođe može odrediti u fiksnom novčanom iznosu. /1,4,6/
Minimalni iznos odobrenog kapitala (fonda) je:
Za društvo sa ograničenom odgovornošću - 10.000 rubalja.
Za zatvoreno akcionarsko društvo - 100 minimalnih zarada
Za otvoreno akcionarsko društvo - 1000 minimalne zarade
Za državno preduzeće-- 5000 minimalne plate (Savezni zakon "O državnim i opštinskim jedinstvenim preduzećima")
Za opštinsko jedinstveno preduzeće - 1000 minimalnih zarada (Savezni zakon "O državnim i opštinskim jedinstvenim preduzećima")
Ulozi u osnovni kapital mogu biti gotovina, hartije od vrednosti, razni materijalne vrijednosti ili imovinska prava koja imaju novčanu vrijednost. Za državna registracija Najmanje polovina odobrenog kapitala mora biti uplaćena. Za akcionarsko društvo dozvoljena je državna registracija bez uplate osnovnog kapitala, a najmanje 50% odobrenog kapitala mora biti uplaćeno u roku od tri mjeseca od dana državne registracije, a puna uplata mora se izvršiti u roku od godinu dana od dana registracije. datum državne registracije.
Ako je veličina imovinskog doprinosa veća od 20.000 rubalja, potrebno je mišljenje nezavisnog procjenitelja o vrijednosti prenesene imovine. U drugim slučajevima, imovina se vrednuje po ugovorenoj vrednosti.
Osnivači nemaju pravo da menjaju vrstu imovine koja se prenosi, njenu vrednost ili postupak prenosa bez promene osnivačkih dokumenata. Prilikom napuštanja društva, učesniku (osnivaču) se nadoknađuje njegov udeo u osnovnom kapitalu, najkasnije u roku od 6 meseci po isteku finansijske godine. Pravo učesnika u društvu sa ograničenom odgovornošću na izlazak mora biti sadržano u statutu, inače izlazak nije dozvoljen.
Za državna i opštinska preduzeća u Rusiji, analog koncepta odobrenog kapitala je Ovlašćeni fond. /jedanaest/
Finansijska sredstva se generišu iz različitih izvora. Prema obliku vlasništva razlikuju se dvije grupe izvora:
Vlastiti;
Glavni izvor finansijskih sredstava u operativnim preduzećima su troškovi prodati proizvodi(pružene usluge), čiji različiti dijelovi u procesu raspodjele prihoda poprimaju oblik gotovinskog prihoda i štednje. Finansijska sredstva se uglavnom formiraju iz dobiti (iz osnovne i drugih djelatnosti) i troškova amortizacije.
Dobit i amortizacija su rezultat kruženja sredstava uloženih u proizvodnju. Optimalno korištenje troškova amortizacije i dobiti za njihovu namjenu omogućava nastavak proizvodnje na proširenoj osnovi.
Svrha amortizacije je da se osigura reprodukcija osnovnih proizvodna sredstva i materijalne imovine. Za razliku od troškova amortizacije, dobit ne ostaje u potpunosti na raspolaganju preduzeću, već značajan deo odlazi u budžet u vidu poreza.
Dobit koja ostaje na raspolaganju preduzeću (neto dobit) je višenamenski izvor finansiranja njegovih potreba, ali se glavni pravci njenog korišćenja mogu definisati kao akumulacija i potrošnja. Proporcije raspodjele dobiti između akumulacije i potrošnje određuju razvojne izglede preduzeća.
Izvori finansijskih sredstava za preduzeća su takođe:
Primanja od prodaje otuđene imovine,
Stabilne obaveze (plative obaveze);
Budžetska izdvajanja u različitim oblicima;
Razni ciljani prihodi (naknade za izdržavanje djece u predškolskim ustanovama i dr.);
Mobilizacija unutrašnjih resursa u građevinarstvu itd.
U odnosu između sopstvenih, privučenih i pozajmljenih izvora finansijskih sredstava. Zavisi od niza faktora:
1. Industrijska pripadnost preduzeća
2. Stopa obrta kapitala
3. Izabrana strategija preduzeća u oblasti formiranja finansijskih sredstava.
4. Finansijsko stanje preduzeća
Na finansijskom tržištu mogu se mobilisati značajna finansijska sredstva, posebno za novostvorena i rekonstruisana preduzeća. Oblici njihove mobilizacije su: prodaja akcija, obveznica i drugih vrsta hartija od vrednosti koje izdaje dato preduzeće, kreditna ulaganja.
Vlastiti izvori uključuju odobreni kapital, dodatni kapital, rezervni kapital, zadržanu dobit (gubitak).
Sopstvena sredstva se popunjavaju iz internih izvora (neto dobit, amortizacija, fond za revalorizaciju imovine, drugi izvori) i eksternih izvora (emisija akcija, besplatna finansijska pomoć, drugi eksterni izvori).
Posuđena (i privučena) sredstva uključuju dugoročne i kratkoročne obaveze organizacije:
Dugoročni krediti i pozajmice;
Kratkoročni zajmovi i pozajmice;
Obveze./4,7,12/
Hajde da analiziramo strukturu i dinamiku izvora finansijskih sredstava koje koristi OJSC "Stroymaterialy"
Procjena dinamike sastava i strukture izvora vlastitih, pozajmljenih i privučenih sredstava vrši se prema pasivi bilansa stanja u tabeli 1.
Tabela 2.1: Analiza sastava i strukture izvora sredstava preduzeća
|
Indikatori |
Za početak godine |
Na kraju godine |
Promjena godišnje |
||||
|
U % ukupnog |
U % ukupnog |
U % do početka godine |
|||||
|
1.Sopstvena sredstva |
|||||||
|
Uključujući: |
|||||||
|
1.1.Ovlašćeni kapital |
|||||||
|
1.2.Dodatni kapital |
|||||||
|
1.3.Rezervni kapital |
|||||||
|
1.4.Zadržana dobit |
|||||||
|
1.5. Odgođeni prihodi |
|||||||
|
2. Pozajmljena sredstva |
|||||||
|
Uključujući: |
|||||||
|
2.1. Dugoročni krediti i pozajmice |
|||||||
|
2.2. Kratkoročni krediti i pozajmice |
|||||||
|
2.3. Obveze |
|||||||
Podaci u tabeli 2.1 ukazuju na povećanje vrijednosti imovine preduzeća tokom izvještajnog perioda za 8910 hiljada rubalja, odnosno za 18,29%. Ovo je rezultat povećanja vlasničkih sredstava za 6.540 hiljada rubalja, ili 17,5%, i pozajmljenih sredstava za 2.370 hiljada rubalja, ili 21,1%. Iz ovoga proizilazi da je povećanje obima finansiranja delatnosti preduzeća za 73,4% (6540/8910*100%) obezbeđeno sopstvenim kapitalom, a za 26,6% (2370/8910*100%) pozajmljenim kapitalom.
Rast sopstvenih sredstava desio se na svim pozicijama. Iznos dodatnog kapitala povećan je za 5.268 hiljada rubalja ili 15,1% i na kraju godine iznosi 40.178 hiljada rubalja. Istovremeno je došlo do povećanja iznosa zadržane dobiti za 760 hiljada rubalja, odnosno 18,54%, i rezervnog kapitala za 72 hiljade rubalja. ili za 32,7% i odgođeni prihodi za 440 hiljada rubalja. ili za 26,6%.
Apsolutno povećanje sopstvenih sredstava nije povezano sa povećanjem obima proizvodnje, što smanjuje pouzdanost preduzeća kao ekonomskog partnera.
Udio akcijskog kapitala u ukupnom iznosu finansiranja neznatno je smanjen sa 76,9% na 76,4%, tj. za 0,5%. Shodno tome, učešće pozajmljenog kapitala je povećano sa 23,1% na 23,6% do kraja izvještajnog perioda. Ovo se objašnjava bržom stopom rasta pozajmljenih sredstava (121,1%) u odnosu na vlasničke fondove (17,5%).
Pozajmljena sredstva predstavljaju dugoročni i kratkoročni krediti, krediti i obaveze prema dobavljačima. U izvještajnom periodu zabilježen je trend povećanja pozajmljenog kapitala na svim pozicijama. Dugoročni krediti i pozajmice povećani su za 800 hiljada rubalja. ili za 80%, njihovo učešće u ukupnom obimu pozajmljenih sredstava je na kraju izvještajnog perioda iznosilo 13,2% (1800/13610*100%). Kratkoročni krediti i pozajmice povećani su za 1.200 hiljada rubalja. ili za 34,29%, njihovo učešće u ukupnom iznosu prikupljenih sredstava na kraju izvještajne godine iznosi 34,5% (4700/13610*100%).
Obaveze su povećane za 370 hiljada rubalja. ili za 5,5%. Njegovo učešće u ukupnim troškovima kapitala do kraja godine iznosilo je 12,34%, au visini pozajmljenih sredstava 52,2% (7110/13610*100%).
Dakle, finansijska sredstva se generišu iz različitih izvora. Prema obliku vlasništva razlikuju se dvije grupe izvora:
Vlastiti;
Pozajmljeni i privučeni (stranci).
Glavni izvori sopstvenih sredstava su osnovni kapital (ovlašćeni fond), dobit i troškovi amortizacije. Tuđa sredstva uključuju obaveze prema dobavljačima, kredite i zajmove.
Korišćenje finansijskih sredstava preduzeće sprovodi u mnogim oblastima, od kojih su glavne:
Formiranje finansijskih rezervi. /4,5,6/
Na nivou preduzeća, finansijska sredstva se koriste za stvaranje fondova za posebne namjene (fond zarada, fond za razvoj proizvodnje, fond materijalnih podsticaja i dr.), ispunjavanje obaveza prema državnom budžetu, bankama dobavljačima, organima osiguranja i drugim preduzećima. Finansijskim sredstvima se finansiraju i troškovi nabavke sirovina, materijala, rada itd. /1/
Ako govorimo o komercijalnoj organizaciji, onda je njen glavni zadatak maksimizirati profit; stalno se javlja problem odabira smjera korištenja financijskih sredstava: ulaganje u svrhu proširenja glavne djelatnosti komercijalne organizacije ili ulaganje u drugu imovinu. Kao što je poznato, ekonomski značaj profita povezan je sa dobijanjem rezultata od ulaganja u najprofitabilnija sredstva.
Mogu se razlikovati sljedeći glavni pravci korištenja finansijskih sredstava komercijalne organizacije:
Kapitalne investicije.
Proširenje obrtnog kapitala.
Izvođenje istraživačko-razvojnog rada (R&D).
Plaćanje poreza.
Plasman u hartije od vrijednosti drugih emitenata, bankovne depozite i druga sredstva.
Raspodjela dobiti između vlasnika organizacije.
Stimulisanje zaposlenih u organizaciji i podrška članovima njihovih porodica.
Dobrotvorne svrhe.
Ako je strategija komercijalne organizacije vezana za održavanje i širenje njene pozicije na tržištu, tada su neophodna kapitalna ulaganja (ulaganja u osnovna sredstva (kapital)). Kapitalne investicije su jedna od najvažnijih oblasti za korišćenje finansijskih sredstava komercijalne organizacije. IN ruski uslovi Veoma je važno povećati obim kapitalnih ulaganja zbog potrebe ažuriranja opreme, uvođenja tehnologija za uštedu resursa i drugih inovacija, jer je postotak ne samo moralnog, već i fizičkog habanja opreme vrlo visok. /3.7/
Nepovoljna situacija u Ruska Federacija u oblasti ulaganja u realni sektor privrede (kako se nazivaju kapitalne investicije u proizvodnim sektorima privrede) uzrokovano je sledećim razlozima:
Visoke stope inflacije karakteristične za 1990-te nisu omogućile preduzećima da u potpunosti izvrše proširenu reprodukciju osnovnih sredstava, jer prihodi od prodaje zbog razlike u cijenama po pravilu nisu pokrivali ni troškove sirovina, materijala i goriva. ;
Eksterni investitori ulažu samo u one sektore koji pružaju brze povrate ( trgovačka aktivnost, industrija sirovina, proizvodnja građevinskog materijala).
Ulaganja u osnovna sredstva privrednog društva ostvaruju se iz sljedećih izvora: amortizacije, dobiti privrednog društva, dugoročnih bankarskih kredita, budžetskih kredita i investicija, prihoda od plasmana akcija na finansijskom tržištu, prihoda od plasmana dugoročne hartije od vrednosti. Bankovni krediti nisu glavni izvor ulaganja u fiksni kapital, jer kreditne institucije koje daju dugoročne kredite moraju imati obaveze istog trajanja i iznosa za održavanje likvidnosti. Ograničena budžetska sredstva nam takođe ne dozvoljavaju da budžetske prihode smatramo važnim izvorom kapitalnih investicija. Zbog neznatnog kapaciteta ruskog finansijskog tržišta, samo mali broj komercijalne organizacije može privući finansijska sredstva za kapitalne investicije na finansijskom tržištu. Osim toga, dodatna emisija dionica prepuna je opasnosti od gubitka kontrole nad upravljanjem organizacijom. Shodno tome, među izvorima kapitalnih investicija, trenutno su glavni za ruske komercijalne organizacije profit i amortizacija.
Osim proširene reprodukcije osnovnih sredstava, dio dobiti organizacije može se koristiti za proširenje obrtnog kapitala - nabavku dodatnih sirovina. U tu svrhu mogu se koristiti i kratkoročni krediti. bankarski krediti, koristiti sredstva dobijena preraspodjelom od glavnog („matičnog”) preduzeća itd.
Od velikog značaja za razvoj poslovanja je učešće komercijalne organizacije u naučno istraživanje. Iskustvo stranim zemljama pokazuje da su organizacije koje provode inovacije manje podložne riziku bankrota i osiguravaju visok nivo profitabilnosti. Shodno tome, dio dobiti komercijalne organizacije, kao i sredstva dobijena kroz ciljano finansiranje (na primjer, budžetska sredstva) mogu biti namijenjeni za realizaciju istraživanja i razvojni rad (R&D).
Kao što je već napomenuto, odbici od dobiti mogu se usmjeriti na industriju i međuindustrijske fondove za istraživanje i razvoj. Takvi odbici smanjuju poresku osnovicu za porez na dohodak.
Dobit kao novčani prihod privrednog društva podliježe oporezivanju. Za utvrđivanje oporezive osnovice za porez na dobit organizacije, prihodi od prodaje dobara (radova, usluga) i imovinskih prava, kao i neposlovni prihodi, umanjuju se za pripadajuće nastale rashode. Oporezivi prihodi uključuju samo prihode koji su prihvaćeni u svrhe oporezivanja. Prihodi koji se ne uzimaju u obzir pri utvrđivanju poreske osnovice (npr. primici u vidu ciljanog finansiranja) ne podležu oporezivanju. Slično, rashodi se dijele na: a) one koji umanjuju poresku osnovicu i b) one koji nastaju iz dobiti koja ostaje na raspolaganju organizaciji. Trenutno je moguće prenijeti gubitke u buduća razdoblja. Tako je u praksi moguća situacija da, čak i ako privredna organizacija ima dobit prema svojim finansijskim izvještajima, možda nema oporezivu dobit prema svojim finansijskim izvještajima. poresko računovodstvo. /7/
Za dalju uštedu, komercijalna organizacija može investirati ne samo u vlastita proizvodnja, ali i u drugu imovinu. Takva imovina mogu biti udjeli u odobrenim kapitalima drugih organizacija (uključujući dionice drugih emitenata); dužničke hartije od vrijednosti (obveznice, zapisi, uključujući državne i općinske vrijednosne papire); bankovni depoziti; prenos sredstava drugim organizacijama po osnovu ugovora o kreditu; sticanje imovine radi daljeg davanja u zakup i sl. Ova ulaganja mogu varirati po trajanju: od nekoliko sati (takve usluge banke nude za kratkoročna ulaganja) do nekoliko godina. Struktura ulaganja po rokovima određena je strukturom obaveza organizacije po rokovima, te je nemoguće plasirati sredstva u dugoročna sredstva uz kratkoročne obaveze. Glavni principi plasmana privremeno slobodnih finansijskih sredstava su likvidnost sredstava (u svakom trenutku ih treba lako pretvoriti u sredstva plaćanja) i diversifikacija (u tržišnim uslovima nepredvidivosti ulaganja, što je veća verovatnoća uštede sredstava, veći skup sredstava u koje se ulažu).
Jedna od glavnih razlika između komercijalnih organizacija i neprofitnih organizacija je u tome što se dobit koju primaju komercijalne organizacije raspoređuje među vlasnicima ove organizacije. Akcionarska društva isplaćuju dividende vlasnicima običnih i povlašćenih akcija; ortačka društva i društva sa ograničenom odgovornošću raspoređuju dobit prema udjelu udjela u osnovnom (magacinskom) kapitalu. Dobit unitarnih preduzeća, osim ako vlasnik ne donese drugačiju odluku, može doći u obliku neporeskih prihoda u odgovarajući budžet. Veličina i redovnost isplate dividende na akcije i isplata ekvivalenta, uz druge faktore, određuju investicionu atraktivnost komercijalne organizacije.
Finansijska sredstva komercijalne organizacije mogu biti izvor troškova vezanih za stimulisanje zaposlenih i izdržavanje članova njihovih porodica. Na račun profita, mnoge organizacije trenutno ne samo da isplaćuju bonuse zaposlenima, već plaćaju i troškove obrazovanja, zdravstvene zaštite i zdravstvenih usluga ( GYM's, sanatorije i dr.), kupovina stambenog prostora; vrši doplatu na državne naknade za djecu; zaključuju ugovore o dobrovoljnom zdravstvenom osiguranju za zaposlene i članove njihovih porodica, te dodatne penzije. Tako među nedržavnim penzionim fondovima najveći udio u visini penzijskih rezervi i dodatnih penzija zauzimaju tzv. korporativni fondovi koje stvara komercijalna organizacija ili srodne komercijalne organizacije.
Finansijska sredstva organizacija (profit, prihodi) trenutno se koriste i u dobrotvorne svrhe. Sredstva se prebacuju sirotištima, internatima, zdravstvenim ustanovama, direktno pojedinim građanima, a pruža se i podrška kulturnim, umjetničkim, naučnim i obrazovnim institucijama. S obzirom da je osnovni cilj aktivnosti privrednih društava izvlačenje maksimalnog profita, ova vrsta korišćenja finansijskih sredstava ne može biti masovna. Međutim, mnoge institucije socijalne službe, pozorišta, muzeji, obrazovne ustanove primaju sredstva od velikih privrednih organizacija.
sopstvenim pozajmljenim finansijskim resursima
ZAKLJUČAK
U ovom rad na kursu Ispitivao sam koncept finansijskih sredstava organizacija. Finansijska sredstva – novčani prihodi i primanja kojima raspolaže organizacija namenjena su za ispunjavanje obaveza za podmirenje tekućih troškova i izdataka za proširenu reprodukciju, kao i za ekonomsko stimulisanje radnika.
Razumeo koncepte ekonomskih kategorija kao što su:
Kapital – predstavlja deo finansijskih sredstava preduzeća koje je uključeno u promet i ostvaruje prihod od ovog prometa.
Novčana sredstva su također dio finansijskih sredstava koja imaju ciljanu upotrebu.
Ispitivao sam šta je odobreni kapital, postupak njegovog formiranja u trenutku formiranja preduzeća i promene njegove veličine u procesu rada. Ovlašćeni kapital je osnova sopstvenog kapitala preduzeća, imovinski je osnov delatnosti i neophodan je preduzeću za obavljanje finansijskih poslova radi ostvarivanja dobiti. Ovlašćeni kapital utvrđuje udeo svakog učesnika u upravljanju preduzećem i garantuje interese poverilaca preduzeća.
Okarakterisala je sopstvene, privučene i pozajmljene izvore finansijskih sredstava koje preduzeće koristi u procesu poslovanja. Analizirali smo strukturu i dinamiku izvora finansijskih sredstava koristeći podatke iz konkretnog preduzeća.
Ona je obratila pažnju na oblasti korišćenja finansijskih sredstava. Glavni pravci su:
Uplate organima finansijsko-kreditnog sistema zbog izmirenja finansijskih obaveza. Tu spadaju: uplate poreza u budžet i vanbudžetske fondove, plaćanje kamata bankama za korišćenje kredita, otplata ranije uzetih kredita, plaćanja osiguranja i dr.;
Ulaganje sopstvenih sredstava u kapitalne troškove (reinvestiranje) u vezi sa proširenjem proizvodnje i njenom tehničkom obnovom, prelaskom na nove napredne tehnologije, korišćenjem znanja i sl.;
Ulaganje finansijskih sredstava u hartije od vrednosti kupljene na tržištu: akcije i obveznice drugih kompanija, u državni zajmovi i tako dalje.;
Ulaganje finansijskih sredstava u proširenje razvoja proizvodnje;
Usmjeravanje finansijskih sredstava na formiranje novčanih fondova poticajne i socijalne prirode;
Korištenje financijskih sredstava u dobrotvorne svrhe, sponzorske rezerve;
Formiranje finansijskih rezervi.
SPISAK KORIŠĆENIH IZVORA
1. Finansije, promet novca i kredit: Udžbenik, Neshitoy A.S., 2009, str.51
2. Ekonomika kompanije: Balashov A.I., 2010, str.137
3 Ekonomika preduzeća: Udžbenik, ur. Ed. N.P. Ivashchenko.-M.:INFRA-M, 2010, str.233
4. Ekonomsko-pravna biblioteka http://vuzlib.net/beta3/html/1/291/314/
5. Finansije organizacija: Udžbenik, Polozhentseva A.I., 2010, str. 136
6. Finansije organizacija: Udžbenik, Kovalev V.V., 2007, str.262
7. Ekonomija kompanije: Udžbenik, Arzyamov A.S., 2010, str. 107
8. Finansijski menadžment: Udžbenik, ur. Shikhina E.I., 2010, str. 67
9. Ekonomija preduzeća: udžbenik, Titov V.I., 2008, str. 148
10. Finansije organizacija: Udžbenik, Klishevich N.B., 2009, str.156
Objavljeno na Allbest.ru
Slični dokumenti
Izvori formiranja finansijskih sredstava. Uticaj izvora finansijskih sredstava na rezultate privredne aktivnosti preduzeća. Razvoj izvora finansijskih sredstava i aktivnosti u vezi sa njima finansijske usluge u tržišnim odnosima.
kurs, dodan 06.03.2008
Izvori formiranja i struktura finansijskih sredstava organizacije. Metode analize i njihova informatička podrška. Analiza formiranja finansijskih sredstava i njihovih izvora Kitoy doo. Analiza dinamike komponenti sopstvenog kapitala organizacije.
kurs, dodan 15.11.2013
Finansijska sredstva, njihova ekonomska suština i izvori formiranja. Procjena formiranja vlasničkog kapitala u PJSC Odyssey. Analiza racio pozajmljenih sredstava. Uticaj strukture izvora finansiranja na pokazatelje finansijske stabilnosti.
kurs, dodato 15.05.2015
Koncept i struktura državni budžet. Suština finansijskih sredstava, njihova struktura i izvori formiranja na mikro i makro nivou. Novčana sredstva za posebne namjene. Izvori formiranja finansijskih sredstava preduzeća.
sažetak, dodan 21.04.2009
Suština i klasifikacija finansijskih sredstava, karakteristike njihovog formiranja, upotrebe i kretanja. Analiza faktora rasta finansijskih sredstava, njihov uticaj na finansijsko stanje preduzeća. Većina efikasne metode korišćenje finansijskih sredstava.
kurs, dodan 10.11.2010
Finansijska sredstva. Izvori finansijskih sredstava - odobreni kapital, dobit, amortizacija. Kapital kao dio finansijskih sredstava. Promet kapitala. Formiranje finansijskih sredstava. Sistem profita i prihoda. Troškovi proizvodnje.
test, dodano 13.10.2008
Izvori finansiranja preduzeća. Politika formiranja sopstvenih finansijskih sredstava i utvrđivanja ukupne potrebe za njima. Analiza finansijsko stanje CJSC "Plemzavod "Volya". Razvoj mjera za povećanje vlastitih finansijskih sredstava.
teza, dodana 05.02.2009
Formiranje i korištenje finansijskih sredstava na makroekonomskom nivou. Izvori i pravci korišćenja finansijskih sredstava na mikroekonomskom nivou. Povećanje efikasnosti formiranja i korišćenja finansijskih sredstava društva.
kurs, dodan 29.10.2008
Pojam finansijskih sredstava organizacija, njihovi izvori i vrste. Mehanizam za formiranje i korišćenje finansijskih sredstava komercijalnih organizacija i povećanje njegove efikasnosti. Uloga finansijske politike u sistemu strateško upravljanje kompanija.
rad, dodato 04.10.2015
Racionalna upotreba finansijskih sredstava. Ekonomska suština i postupak formiranja finansijskih sredstava. Prijem dobiti i troškovi amortizacije. Analiza dostupnosti i kretanja finansijskih sredstava preduzeća. Analiza fonda za potonuće.
Finansije su dio ekonomskih odnosa u društvu, ali u praksi, kao rezultat funkcionisanja finansijski odnosi Prilikom obavljanja finansijskih transakcija država, organizacije i domaćinstva stvaraju posebna novčana sredstva koja se nazivaju finansijskim sredstvima. Dakle, finansijska sredstva su materijalni nosioci finansijskih odnosa. Odnos između pojmova „finansije“, „finansijske operacije“ i „finansijski resursi“ prikazan je na Sl. 1.7.
Trenutno se izraz „finansijska sredstva“ široko koristi u ekonomskoj nauci, u praktičnim aktivnostima organizacija i države, u međunarodnim propisima i pravnim aktima Ruske Federacije, što naglašava važnost razumijevanja kako samog pojma, tako i proučavanja sastava. finansijskih sredstava.
Rice. 1.7. Odnos između pojmova "finansije", "finansijske operacije", "finansijski resursi"
U Evropskoj povelji o lokalnoj samoupravi, koja je ratifikovana i stupila na snagu za Rusku Federaciju 1. septembra 1998. godine, čl. 9 se zove “Finansijski resursi lokalnih samouprava”; izraz "finansijska sredstva" se koristi u Budžetski kod RF (član 83), u Saveznom zakonu od 09.10.1992. br. 3612-1 “Osnove zakonodavstva o kulturi” itd.
Svake godine na nacrt zakona o saveznom budžetu za narednu fiskalna godina i planskom periodu, Ministarstvo ekonomskog razvoja Ruske Federacije izrađuje Bilans finansijskih resursa Ruske Federacije (Konsolidovani finansijski bilans), koji karakteriše obim i korišćenje finansijskih sredstava Ruske Federacije i privrednih sektora.
„1Konsolidovani finansijski bilans Ruske Federacije je dokument koji karakteriše obim i upotrebu finansijskih sredstava Ruske Federacije (bruto raspoloživi nacionalni dohodak) i privrednih sektora.
2. Konsolidovani finansijski bilans Ruske Federacije sastavlja se kako bi se procenio obim finansijskih sredstava prilikom izrade prognoze društvenih ekonomski razvoj Ruske Federacije i nacrt saveznog budžeta za narednu finansijsku godinu i planski period i uticaj federalne politike u oblasti ekonomskog razvoja na pokazatelje prognoze društveno-ekonomskog razvoja Ruske Federacije,
3. Postupak izrade konsolidovanog finansijskog bilansa Ruske Federacije utvrđuje Vlada Ruske Federacije.”
Zakonik o budžetu Ruske Federacije, čl. 175
Iako široko koriste ovaj termin, naučnici i praktičari nisu došli do konsenzusa o tome šta se podrazumeva pod finansijskim sredstvima, kakav je njihov sastav itd. Da biste razumjeli ovo pitanje, prvo morate razumjeti šta je resurs općenito? Opštiji pojam „resurs“ u rječnicima podrazumijeva se kao rezerva koja služi kao izvor zadovoljavanja potreba i formiranja sredstava. Dakle, slobodna enciklopedija "Wikipedia" daje sljedeću definiciju: "Resurs je kvantitativna mjera mogućnosti obavljanja bilo koje aktivnosti." Referentno-informativni portal "Gramota.ru" definira resurs na sljedeći način: "...rezerve , sredstva koja se koriste po potrebi”. Resursi mogu biti materijalni, radni, prirodni, informacioni itd. Potrebno je utvrditi karakteristike finansijskih sredstava i pronaći njihovo mjesto među ostalim vrstama resursa.
Znakovi finansijskih Prije svega, treba imati na umu da finansije imaju novca resurse karaktera, što znači da će finansijskih sredstava uvijek imati
novčani oblik za razliku od prirodnih, informacionih, radnih resursa. Dakle, finansijska sredstva postoje samo u novčanom obliku, ovo je dio fondova.
U bilo kom društvu finansijska sredstva ne postoje bez vlasnika, sama za sebe, ona uvijek imaju vlasnika, odnosno osobu kojoj je vlasnik delegirao pravo raspolaganja. Na primer, finansijska sredstva većine komercijalnih organizacija su u vlasništvu organizacija, finansijska sredstva državnih odnosno opštinskih jedinstvenih preduzeća su u državnom ili opštinskom vlasništvu i pripadaju samom preduzeću sa pravom ekonomskog upravljanja ili operativnog upravljanja.
Definicija pravnog statusa državnih i opštinskih preduzeća, kao i osnova njihovog funkcionisanja, data je u čl. 113 Civil Code RF.
U Sovjetskom Savezu, pod dominacijom državnog vlasništva, udžbenici, monografije i zbirke naučnih radova ekonomista često su koristili termin „finansijska sredstva društva“, u kojem se nije identifikovao određeni vlasnik; to je značilo da je svim finansijskim sredstvima na ovaj ili onaj način upravljala država. Država je utvrdila koju robu preduzeće treba da proizvodi, kako da raspodeli prihod od prodaje robe, država je zaplenila dobit i naknade za amortizaciju, odlučila koliko i pod kojim uslovima će preduzeću ostaviti finansijskih sredstava za formiranje ekonomskog podsticaja. sredstva za isplatu bonusa zaposlenima. Time su narušeni ekonomski interesi privrednih subjekata koji nisu imali podsticaj za povećanje finansijskih sredstava, smanjenu efikasnost proizvodnje itd. U kontekstu razvoja tržišnih odnosa, organizacije, domaćinstva i pojedinci građani su dobili dodatna prava i slobode (npr. građani su dobili pravo da se bave poduzetničkom djelatnošću; privredne organizacije, nakon plaćanja poreza, sada same odlučuju kako će koristiti njihova finansijska sredstva itd.). Omogućavanjem samostalnosti u korišćenju finansijskih sredstava povećana je i finansijska odgovornost subjekata za rezultate svojih finansijskih aktivnosti, pa je upotreba takvog „kolektivnog“ pojma kao što je „finansijska sredstva društva“ u savremenim uslovima jedva da se koristi. postati moguće. Finansijska sredstva ne mogu biti izvan imovinskih odnosa. A samo onaj dio sredstava koji je u vlasništvu ili raspolaže država, organizacija i domaćinstava svrstava se u finansijska sredstva.
Sljedeće pitanje na koje treba odgovoriti je da li su sva sredstva koja subjekt (država, organizacija ili pojedinačno domaćinstvo) njegova finansijska sredstva? Sva finansijska sredstva su gotovina, ali nije sva gotovina finansijska sredstva.
Stoga je važno identifikovati karakteristike finansijskih sredstava koje će omogućiti njihovo izdvajanje iz ukupnog iznosa sredstava.
Na primjer, komercijalna organizacija može imati određeni iznos na svom tekućem računu! količina novca. Da li se cijeli ovaj iznos odnosi na finansijska sredstva? Treba napomenuti da naučnici imaju različita gledišta po ovom pitanju. Kao što je navedeno u prethodnim paragrafima, naučnici do sada nisu došli do jedinstvenog mišljenja o suštini finansija i identifikaciji njihovih specifičnosti. Stoga finansijska sredstva, kao materijalne nosioce finansijskih odnosa, naučnici trenutno različito tumače.
Na primjer, autori udžbenika “Finansije” koji je uredio S.V. Barulin daje sljedeću definiciju finansijskih sredstava: „Finansijski resursi su cjelokupna ukupnost sredstava u privredi, koja se potencijalno mogu koristiti i zapravo se koriste za obavljanje finansijskih aktivnosti i obavljanje finansijskih (bilo koje monetarne) transakcije od strane vlasti. državna vlast, lokalne samouprave i privrednih subjekata (organizacija i domaćinstava). Finansijski resursi su u isto vrijeme svi novčani resursi i obrnuto.” Po pravilu, takvo „opširno“ tumačenje sastava finansijskih sredstava svojstveno je pristalicama reproduktivnog koncepta suštine finansija.
Ne mogu se sva sredstva države, organizacija i domaćinstava svrstati u finansijska sredstva.Prikupljeni prihod od prodaje ne može se u potpunosti koristiti za potrebe ove proizvodnje, podložan je raspodjeli unutar organizacije, između vlasnika, dijela sredstava. dolazi u vidu poreza državi, dio sredstava plasira se na finansijsko tržište. Dio finansijskih sredstava organizacija koristi se za nadoknadu materijalnih troškova i plaćanje rada. Prilikom raspodjele prihoda od prodaje iz njegovog sastava izdvaja se određena količina gotovine, koja odgovara materijalnim troškovima organizacije, koja se koristi za nadoknadu utrošenih sredstava za proizvodnju. A ekonomska priroda materijalnih troškova isključuje mogućnost korištenja ovog dijela prihoda kao izvora finansijskih sredstava. Kako god, razne vrste proizvodna sredstva (stalna i prometna) postoje i različiti mehanizmi za njihovu reprodukciju.
Osnovna sredstva su stalno uključena u proces proizvodnje i postepeno (kako se troše) prenose svoju vrijednost na proizvod. Novčani izraz prenesenog dijela nabavne vrijednosti osnovnih sredstava su troškovi amortizacije. U procesu reprodukcije ovi fondovi se odvajaju od svog materijalnog sadržaja i funkcionišu kao dio drugih fondova. Upravo ova odredba predstavlja glavni uslov za uključivanje troškova amortizacije u finansijska sredstva.
Obrtna sredstva, naprotiv, stalno služe procesu reprodukcije i ne mogu se povlačiti i koristiti za druge potrebe - za bonuse zaposlenima, za finansiranje istraživačko-razvojnog rada itd. Dakle, troškovi amortizacije mogu poslužiti kao finansijski izvori, ali obrtni kapital ne mogu; samo višak obrtnog kapitala (na primjer, ako se uvedu tehnologije za uštedu materijala ili smanji obim proizvodnje) može se koristiti kao finansijska sredstva. Suprotno je i ako su organizaciji potrebna dodatna obrtna sredstva (na primjer, došlo je do povećanja cijene sirovina), za šta organizacija pokriva nedostatak obrtnih sredstava na račun finansijskih sredstava.
Ova tvrdnja važi i za fond zarada, koji organizacija formira za isplatu plata radnicima i zaposlenima. I jedva iznos novca potreban za reprodukciju radna snaga, organizacija može slobodno koristiti za finansiranje drugih namjena.
Iz ovoga proizilazi sledeći znak finansijska sredstva - mogu se koristiti za potrebe proširene reprodukcije, društvenih potreba, materijalnog podsticanja radnika i zadovoljavanja drugih društvenih potreba.
Dakle, pod pojmom „finansijska sredstva“ danas se podrazumijevaju sredstva koja posjeduju ili kojima raspolažu organizacije, domaćinstva i država, a koriste ih za potrebe proširene reprodukcije, društvenih potreba, materijalnog podsticaja radnika i zadovoljavanja drugih društvenih potreba.
Finansijski Prema kvalitativnom sastavu finansijskih sredstava subjekata
resursi su Nije isto. Dakle, u finansijskoj nauci postoje različiti
prihod, primici su po svojoj ekonomskoj prirodi dio finansijskih resursi - prihodi, primanja i štednja.
i uštede
Prihodi su deo finansijskih sredstava koje subjekat ostvaruje od svoje osnovne delatnosti (na primer, dobit od komercijalne organizacije, poreski prihod od države, zarade, poslovni prihodi od domaćinstava).
Primici su dio sredstava koje subjekt prima „izvana“, ali se ne odnose na rezultate glavnih aktivnosti entiteta; Dobijena sredstva mogu se koristiti i za potrebe proširene reprodukcije, društvene potrebe itd. Na primjer, za komercijalnu organizaciju - ovo je naknada od osiguranja u slučaju požara, ako je imovina osigurana; sredstva primljena od matična kompanija i tako dalje.; za državu je to prihod iz izvora finansiranja budžetskog deficita, a za domaćinstva finansijska pomoć trećih građana i organizacija.
Uštede su dio sredstava koja nisu potrošena u prethodnim finansijskim periodima, ali koja takođe čine dio finansijskih sredstava. Štaviše, u prethodnom periodu ovaj dio sredstava mogao se dobiti i u vidu prihoda i u vidu primitaka. Za organizacije, to je neiskorištena dobit iz prethodnih godina, rezervna sredstva; država ima stanja na računima budžeta; Domaćinstva također imaju ušteđevinu, na primjer, ako članovi domaćinstva uštede dio svog novca za kupovinu skupe imovine.
Izvori i vrste Finansijska sredstva mogu doći iz različitih izvora finansijskih sredstava i stiču jedan ili drugi eksterni oblik (vrsta finansijskih sredstava). Govoreći o izvorima formiranja finansijskih sredstava, treba napomenuti da će sastav izvora biti različit za različite subjekte, međutim, ako posmatramo sastav izvora na makro nivou, onda oni obično uključuju bruto domaći proizvod, dio nacionalnog bogatstva i prihoda od inostrane ekonomske aktivnosti.
IZVORI FINANSIJSKIH RESURSA
Deo nacionalnog bogatstva
Primici od inostranih ekonomskih aktivnosti
Bruto domaći proizvod
Rice. 1.8. Izvori finansijskih sredstava
Glavni izvor finansijskih sredstava je bruto domaći proizvod. Konstantan rast i poboljšanje strukture bruto domaćeg proizvoda dovodi do povećanja finansijskih sredstava za sve subjekte. Nažalost, tokom finansijske krize u Rusiji i širom svijeta, došlo je do negativnog trenda usporavanja rasta vrijednosti BDP-a, što je dovelo do smanjenja finansijskih sredstava za organizacije, državu i domaćinstva.
Bruto domaći proizvod, uobičajeno skraćeno GDP, je tržišna vrijednost svih finalnih dobara i usluga (tj. namijenjenih direktnoj potrošnji) proizvedenih tokom godine u svim sektorima privrede na teritoriji države za potrošnju, izvoz i akumulaciju, bez obzira na nacionalnosti korišćenih faktora proizvodnje. Ovaj koncept je prvi put predložio Simon Kuznets 1934. (http://ru.wikipedia.org).
BDP Rusije u 2010. iznosio je 45.166,0 milijardi rubalja u tekućim cijenama. Podaci o obimu ruskog BDP-a i metode za njegovo izračunavanje mogu se dobiti na web stranici Federalna služba državna statistika (http://www.gks.ru/).
U određenim periodima finansijska sredstva se formiraju i raspodjelom nacionalnog bogatstva.
Nacionalno bogatstvo je ukupnost resursa (ekonomske imovine) zemlje koji čine neophodne uslove proizvodnju dobara, pružanje usluga i osiguravanje života ljudi. Sastoji se od privrednih objekata čija je bitna karakteristika mogućnost da njihovi vlasnici ostvare ekonomsku korist. Nacionalno bogatstvo se izračunava u određenom trenutku.
Podaci o obimu nacionalnog bogatstva mogu se dobiti na web stranici Federalne državne službe za statistiku (www.gks.ru).
Dio nacionalnog bogatstva djeluje kao izvor finansijskih sredstava u obliku prenosnih bilansa budžetskih sredstava, sredstava od prodaje dijela zlatnih rezervi zemlje, prihoda od prodaje viška, konfiskovane i bezvlasničke imovine, prihoda od privatizacije, itd.
Finansijska sredstva iz inostranih ekonomskih aktivnosti dolaze u vidu prihoda od spoljnotrgovinskog poslovanja, spoljnih državnih zaduživanja, stranih investicija itd.
Vrste finansijskih Formirani iz različitih izvora i prolazeći kroz faze distribucije, resurse finansijska sredstva imaju različite oblike,
oni se obično nazivaju vrstama finansijskih sredstava. To uključuje dobit i amortizacione odbitke organizacija, poreske prihode koji idu u budžete, doprinose za osiguranje za obavezno socijalno osiguranje, koji čine prihod državnih vanbudžetskih fondova. Treba napomenuti da će svaki subjekt imati svoj sastav izvora i vrste finansijskih sredstava, koji će zavisiti od uloge subjekta u procesu reprodukcije i funkcija koje obavlja. Dakle, troškovi amortizacije su posebna vrsta finansijskih sredstava privrednih subjekata (organizacija i građana - individualni preduzetnici), a poreski prihodi su vrsta finansijskih sredstava države. Sastav izvora i vrste finansijskih sredstava države, organizacija i domaćinstava biće detaljnije obrađen u narednim poglavljima udžbenika.
Upute Smjernice za korištenje finansijskih sredstava subjekata
koristiti povezane sa funkcijama koje obavljaju subjekti. Da ne
finansijskih sredstava korišćenje finansijskih sredstava od strane države je u direktnoj vezi sa sprovođenjem njenih funkcija, finansijska sredstva pokrivaju važne potrebe društva u oblasti ekonomskog razvoja, finansiranja socijalne sfere, sprovođenja državne i opštinske uprave, jačanja odbrambenih sposobnosti zemlje. , itd.
Pravci korišćenja finansijskih sredstava komercijalne organizacije biće determinisani potrebom za sticanje i maksimiziranje profita, održavanje mesta na tržištu, ispunjavanje obaveza organizacije (a pre svega prema državi) i nastavak procesa reprodukcije. Finansijska sredstva komercijalne organizacije koristiće se za plaćanje poreza u budžet, kamata za korišćenje kredita, finansiranje kapitalnih ulaganja, povećanje obrtnih sredstava, finansiranje istraživačko-razvojnih radova, ispunjavanje obaveza prema vlasnicima komercijalne organizacije (npr. isplata dividendi) itd. Za neprofitnu organizaciju koja ne teži profitu kao osnovnim ciljem svog djelovanja, neophodna su finansijska sredstva za obavljanje i proširenje statutarne djelatnosti. To mogu biti rashodi koji se odnose na isplatu zarada zaposlenima, uplate u budžet i državnim vanbudžetskim fondovima, rashodi za rad u prostorijama i sl.
Domaćinstva će svoja finansijska sredstva koristiti za finansiranje svojih troškova (za kupovinu robe i plaćanja usluga, za kupovinu nekretnina i vozila, za kupovinu finansijske imovine, za plaćanje poreza i drugih troškova); neiskorišćena finansijska sredstva će formirati štednju domaćinstva.
Stock Vrši se formiranje i korištenje finansijskih sredstava
i bez zaliha pojavljuje se u obliku zaliha ili bez zaliha. U ekonomskom
oblik organizacije Literatura nema opću ideju o tome šta su finansijski resursi i oblik zaliha. Osim toga, potrebno je zapamtiti da se riječ „fond” u teoriji i praksi upravljanja odnosi na potpuno različite koncepte koji nisu direktno povezani sa finansijskim fondovima.
N
U Ruskoj Federaciji, koncept, klasifikacija i karakteristike računovodstva osnovnih sredstava (stalna sredstva) date su u Pravilniku o računovodstvu „Računovodstvo osnovnih sredstava“ PBU 6/01, odobrenom Naredbom Ministarstva finansija Rusije od 30. marta , 2001. br. 26n.
Fondacija je također jedan od organizacionih i pravnih oblika neprofitnih organizacija u Ruskoj Federaciji, koji uključuje, na primjer, dobrotvornu fondaciju „Milosrđe“, dobrotvornu fondaciju za pomoć djeci „Dar života“ itd.
“Fondacija priznaje nečlanstvo neprofitna organizacija, koje su osnovali građani i (ili) pravna lica na osnovu dobrovoljnih imovinskih priloga, za ostvarivanje društvenih, dobrotvornih, kulturnih, obrazovnih ili drugih društveno korisnih ciljeva.”
Građanski zakonik Ruske Federacije, član 118
Navedena sredstva ne spadaju u novčana sredstva, to je važno razumeti, jer nažalost u periodici ima netačnosti i grešaka, na primer, neprofitna organizacija formirana na teritoriji opštinskog entiteta (grad, mesto itd. .) naziva se vanbudžetski fond, tj. novčani fond.
Dakle, finansijska sredstva mogu funkcionisati u obliku zaliha ili bez zaliha. Šta to znači? Da bismo razumjeli ovo pitanje, potrebno je odrediti karakteristike obrasca zaliha:
Fond je poseban dio odvojen od ukupnog iznosa sredstava; kao rezultat takve izolacije, monetarni fond počinje da funkcioniše relativno nezavisno od opšteg dela finansijskih sredstava, dolazi do stalnog popunjavanja i korišćenja sredstava fonda;
Fond se uvijek stvara za finansiranje nekog cilja, a ciljevi mogu biti različitog reda, široki i uski;
Fond ima pravnu podršku koja reguliše postupak njegovog formiranja i korišćenja. Pravni dokumenti mogu biti različitog reda - to su kodeksi (na primjer, Zakonik o budžetu Ruske Federacije), savezni zakoni, uredbe Vlade Ruske Federacije, kao i pravni akti organizacija (naredbe, uputstva šefa). , odluke skupština akcionara i dr.).
Dionički oblik obrazovanja i korištenje finansijskih sredstava ima određene prednosti u odnosu na vanberzanski oblik. Formiranje odvojenog funkcionisanja finansijskih sredstava uz jasno regulisanje postupka njihovog formiranja i korišćenja, obezbeđuje koncentraciju finansijskih sredstava za obavljanje hitnih zadataka, omogućava efikasnije upravljanje njima i olakšava kontrolu njihovog formiranja i korišćenja. Međutim, oblik fonda ograničava fleksibilnost korištenja finansijskih sredstava, može doći do situacije da jedan od fondova ima višak sredstava, a drugi manjak. U poslovnoj praksi uzimaju se u obzir ove prednosti i nedostaci berzanskog oblika.
Dakle, oblik korišćenja finansijskih sredstava organizacija trenutno je manje regulisan od strane države, posebno za komercijalne organizacije; na primjer, postupak korištenja finansijskih sredstava od strane privrednih organizacija određen je njihovim osnivačkim dokumentima. Za organizacije je moguća kombinacija dioničkog i vanberzanskog (koji preovlađuje) oblika korištenja finansijskih sredstava. Dio finansijskih sredstava organizacija može se usmjeriti na formiranje fondova za posebne namjene (npr. fondovi ekonomskih podsticaja, fondovi rezervi). Korišćenje finansijskih sredstava za izvršavanje finansijskih obaveza prema budžetima različitih nivoa, državnim vanbudžetskim fondovima, bankama, osiguravajućim organizacijama, kao i plaćanje penala vrši se u vanfonsovnom obliku.
Forma zaliha
Obrazac bez zaliha
Sva finansijska sredstva
Rice. 1.9. Šema funkcionisanja dioničkih i vanberzanskih oblika finansijskih sredstava
Neprofitne organizacije takođe koriste fondovske i nefondovske oblike organizovanja svojih finansijskih sredstava. Na primjer, za podršku fundamentalnim i primijenjenim naučnim istraživanjima formiraju se naučni fondovi u nekim ustanovama visokog stručnog obrazovanja (na teret vanbudžetskih sredstava). Osim toga, za neprofitne organizacije u Ruskoj Federaciji postalo je moguće formirati zadužbinski kapital, koji je u suštini fond sredstava; predviđen je za odvajanje od ostalih finansijskih sredstava organizacije, za ciljano korištenje i ima poseban zakonski regulacija.
Procedura za formiranje i korištenje zadužbinskog kapitala sadržana je u Federalnom zakonu od 30. decembra 2006. br. 275-FZ „O postupku formiranja i korištenja vakumskog kapitala neprofitnih organizacija“.
U inostranstvu postoji praksa da obrazovne institucije stvaraju tzv. fondove zadužbina; Poznat je fond zadužbina Univerziteta Harvard, koji iznosi više od 34 milijarde dolara, Yalea - preko 10 milijardi dolara. U Rusiji su se formirali relativno nedavno, a njihov nastanak donedavno je bio sputan nedostatkom potrebnog zakonodavstva. Nakon usvajanja Federalnog zakona br. 275-FZ od 30. decembra 2006. godine „O postupku formiranja i korišćenja vakufskog kapitala neprofitnih organizacija“, fondovi zadužbine trenutno su stvoreni i funkcionišu u mnogim ustanovama visokog stručnog obrazovanja, posebno na Finansijskom univerzitetu pri Vladi Ruske Federacije, MGIMO, Novosibirskom državnom univerzitetu itd.
Finansijska sredstva države formiraju se isključivo u formi fondova. Ova sredstva uključuju budžete i vanbudžetske fondove. Dionički oblik korišćenja finansijskih sredstava države predodređen je prvenstveno potrebom vršenja državne finansijske kontrole, što je teže ostvariti u uslovima vanberzanskog oblika korišćenja finansijskih sredstava.
Finansijske rezerve Osigurati nesmetano finansiranje troškova reprodukcije veliki značaj raspolažu finansijskim rezervama koje su deo finansijskih sredstava, ali imaju svoju specifičnu namenu. Finansijske rezerve (engleski fondovi za nepredviđene situacije) - *g poseban oblik finansijskih sredstava, izolovan od ukupnog obima finansijskih sredstava države, organizacija i domaćinstava u slučaju nepredviđenih troškova i specifičnih potreba, uzrokovanih potrebom otklanjanja negativnih posljedica slučajnih, neočekivanih događaja i okolnosti. Formiranje finansijskih rezervi objektivno je predodređeno potrebama društvene reprodukcije, što zahtijeva nesmetano finansiranje čak i u slučaju nepredviđenih događaja i raznih vrsta nesreća. Stoga se može dati sljedeća definicija finansijskih rezervi.
Finansijske rezerve su poseban dio finansijskih sredstava države, organizacija i domaćinstava, kojima se nadoknađuje nedostatak ili gubitak finansijskih sredstava u slučaju nepredviđenih okolnosti.
Finansijske rezerve su uvijek dioničke prirode, funkcionišu u obliku rezervnih sredstava, što je zbog potrebe njihove namjene.
Formiranje finansijskih rezervi organizacija odvija se na teret sopstvenih finansijskih sredstava (metodom samoosiguranja). U ovom slučaju šteta se ne raspoređuje na više organizacija, već samo unutar jedne organizacije.] Ekonomska karakteristika metode samoosiguranja na nivou jedne organizacije je bliskost takvih rezervi.
Trenutno rezervna sredstva organizacija raznim poljima djelatnosti i organizaciono-pravni oblici poslovanja nastali metodom samoosiguranja mogu se podijeliti na:
1) za rezervne fondove stvorene u skladu sa važećim propisima;
2) rezervni fondovi stvoreni na dobrovoljnoj osnovi.
Na primjer, čl. 35 Saveznog zakona od 26. decembra 1995. br. 208-FZ „O akcionarska društva» u organizacijama ovog oblika predviđa obavezno stvaranje rezervnog fonda:
“Društvo formira rezervni fond u iznosu predviđenom statutom društva, ali ne manje od 5 posto njegovog osnovnog kapitala.
Rezervni fond društva formira se putem obaveznih godišnjih doprinosa dok ne dostigne veličinu utvrđenu statutom društva. Visina godišnjih doprinosa predviđena je statutom društva, ali ne može biti manja od 5 posto neto dobiti dok se ne dostigne iznos utvrđen statutom društva.
Rezervni fond kompanije je namijenjen za pokriće gubitaka, kao i za otplatu obveznica kompanije i otkup dionica kompanije u nedostatku drugih sredstava.
Rezervni fond se ne može koristiti u druge svrhe.”
Država formira i finansijske rezerve, koje uključuju prvenstveno budžetske rezerve. Budžetske rezerve su, međutim, dio finansijskih rezervi! Za razliku od drugih vrsta rezervnih fondova, oni imaju veću manevarsku sposobnost i svestranost, budući da se mogu koristiti u bilo kojoj industriji i sferi privrede, globalnog su razmjera, pokrivaju sve nivoe vlasti - federalni, regionalni i lokalni.
Sredstva budžetske rezerve u Ruskoj Federaciji su regulisana ST. 81. pne RF:
“1. U rashodovnom dijelu budžeta budžetskog sistema Ruske Federacije (sa izuzetkom budžeta državnih vanbudžetskih fondova) predviđeno je stvaranje rezervnih fondova izvršnih organa državne vlasti (lokalnih uprava). - rezervni fond Vlade Ruske Federacije, rezervni fond najviših organa izvršne vlasti subjekata državne vlasti Ruske Federacije, rezervni fondovi lokalnih uprava.
2. U rashodovnoj strani budžeta budžetskog sistema Ruske Federacije zabranjeno je stvaranje rezervnih fondova zakonodavnih (predstavničkih) tijela i zamjenika zakonodavnih (predstavničkih) tijela.
3. Veličina rezervnih sredstava izvršnih organa državne vlasti (lokalnih uprava) utvrđuje se zakonima (odlukama) o odgovarajućim budžetima i ne može biti veća od 3 odsto ukupnog obima izdataka odobrenih ovim zakonima (odlukama).
4. Sredstva rezervnih sredstava organa izvršne vlasti (lokalne uprave) izdvajaju se za finansijsku podršku nepredviđenih troškova, uključujući hitne sanacijske radove i druge poslove u vezi sa otklanjanjem posljedica elementarnih nepogoda i drugih vanrednih situacija.”
Domaćinstva, po pravilu, posebno ne stvaraju finansijske rezerve, zakonodavstvom nije propisana procedura formiranja rezervi domaćinstava, a svaka porodica ili individualni preduzetnik samostalno odlučuje o raspodjeli ovog posebnog dijela sredstava. U većini slučajeva, kada dođe do nepredviđenih okolnosti, domaćinstva pribjegavaju vlastitoj ušteđevini i štednji.
Trenutno postoji mnogo gledišta različitih autora u tumačenju definicije finansijskih sredstava. Pogledajmo glavne (tabela 1.1).
Tabela 1.1.
Određivanje ekonomskog sadržaja finansijskih sredstava
|
Definicija |
|
|
V.P. Dyachenko |
resursi su novčana sredstva, bez obzira da li postoje u posebnom novčanom obliku ili su novčani izraz određenih materijalnih sredstava. |
|
A.M. Birman |
resursi se definišu kao materijalna sredstva, izražena u novcu, koja nastaju od strane države ili pojedinačnih preduzeća (organizacija) kao rezultat korišćenja finansija. |
|
M.K. Shermenev |
resursi - sredstva koja stvaraju i koriste preduzeća, udruženja, organizacije i država. |
|
S.I. Lushin, V.A. Slepov |
Pod resursima se obično podrazumijeva onaj dio sredstava koji njihov vlasnik može koristiti za bilo koje potrebe po svom nahođenju. |
|
A.G.Gryaznova, E.V.Markina |
sredstva - novčani prihodi, ušteđevine i primanja koje posjeduju ili kojima raspolažu privredni subjekti ili jedinice lokalne samouprave i koriste ih za potrebe proširene reprodukcije, društvenih potreba, materijalnog podsticaja radnika i zadovoljenja drugih društvenih potreba. |
Na osnovu navedenih tumačenja možemo formulisati najdetaljniju definiciju finansijskih sredstava preduzeća.
Finansijska sredstva su različiti prihodi i novčana primanja koja su na raspolaganju ovim subjektima i namijenjena su ispunjavanju finansijskih obaveza, podmirivanju troškova za proširenje proizvodnje proizvoda (radova, usluga), kao i ekonomskim podsticajima za radnike.
Međutim, treba napomenuti da finansijska sredstva nisu ukupan iznos sredstava koje koriste privredni subjekti. Pored finansijskih sredstava, kreditni resursi, avansi, amortizacioni odbici, odložene poreske obaveze i tako dalje takođe funkcionišu u novčanom obliku, stoga je neophodno identifikovati takve karakteristike finansijskih sredstava koje će omogućiti njihovo razlikovanje od ukupnog obima sredstva. Da biste to učinili, potrebno je uzeti u obzir finansije kao komponenta proizvodnih odnosa, a uzimajući u obzir da se finansijska sredstva stvaraju i koriste u procesu finansijskih odnosa, sam pojam resursa se mora posmatrati kao rezerve koje se mogu koristiti za određene svrhe.
Suština finansijskih sredstava kao ekonomske kategorije utvrđuje se kroz funkcije koje se obavljaju. A.V. Kondratiev smatra da finansijski resursi obavljaju dvije glavne funkcije: distribuciju i kontrolu, poistovjećujući ih sa finansijama u cjelini.
Prema N.N. Nikolaev, finansijska sredstva obavljaju tri funkcije:
Pružanje;
distribucija;
Test.
AA. Koroljov, s obzirom na funkcije finansija komercijalnih organizacija, smatra da resursi obavljaju 3 inherentne funkcije - distribuciju, regulaciju i kontrolu. Kombinacija distribucijske, regulatorne i kontrolne funkcije otkriva suštinu finansija, pokazujući koji elementi vrijednosti i kako se mogu preraspodijeliti, kako se vrši kontrola nad obimom i pravcima kretanja finansijskih sredstava.
Aktivnosti svake kompanije zavise od toga koliko uspješno upravlja svojim resursima iu kakvim uslovima moderno tržište, efektivnost bilo koje kompanije zavisi ne samo od obima resursa koji se koriste ili privlače, već prvenstveno od efikasnosti korišćenja ovih resursa i efektivnosti interakcije između njih.
sredstva se formiraju u vidu prihoda i primanja kojima raspolažu država, privredne organizacije i domaćinstva na osnovu jednosmjernog kretanja vrijednosti u novčanom obliku. Postojanje i razvoj finansijskih sredstava u uslovima formiranja tržišnih odnosa determinisan je prometom robno-novčanih odnosa u vidu dve faze: kupovine dobara i njihove prodaje.
resursi se mogu smatrati vezom između računovodstva, kontrole i upravljanja, kao i vezom između na različitim nivoima upravljanje: od strateškog do operativnog.
L.N. Pavlova ističe da „resursi obuhvataju ona sredstva koja ostaju na raspolaganju preduzeću nakon ispunjenja svih obaveza za uplate i doprinose, odbitke i finansiranje tekućih rashoda“.
Nadalje, finansijska sredstva, prema A.S. Afanasjev, „to su sredstva koja se koriste za finansiranje kratkoročnih investicija i dugoročnih troškova. Oni se formiraju u preduzeću nakon primanja prihoda od svih vrsta preduzetničku aktivnost i pokrivanje materijalnih i ekvivalentnih troškova."
U suštini, ova definicija svodi resurse samo na sopstvene interne izvore. Pored toga, gore navedene izjave ukazuju na to da im nedostaje specifičnost i jasnoća u definiciji resursa (ili su to prihodi minus materijalni i ekvivalentni troškovi, ili ono što ostaje na raspolaganju preduzeću nakon svih plaćanja i plaćanja). Nije razmatrano ni pitanje usmjeravanja finansijskih sredstava na kratkoročna ulaganja i dugoročne troškove.
Finansijska sredstva D.S.-a definisana su nešto šire. Molyakov i E.I. Shokhin. Prema njihovom mišljenju, finansijska sredstva su „prihod koji se koristi u procesu raspodjele u fond zarada i novčana ušteda; Glavni izvor vlastitih finansijskih sredstava je bruto prihod i amortizacija.”
Naučnici tvrde da u iznosu primljene gotovine (prihoda) značajan diočine obrtna sredstva i samo preostali dio u obliku bruto prihoda je izvor finansijskih sredstava. S obzirom na blisku povezanost pojmova „finansije“ i „finansijska sredstva“, autori napominju da raspodelu i preraspodelu uz pomoć finansija prati kretanje sredstava, koja imaju poseban oblik finansijskih sredstava.
Suštinu finansijskih sredstava preduzeća i organizacija najpotpunije i najtačnije odražava definicija data u udžbeniku o finansijama preduzeća koji je uredio M.V. Romanovski. Finansijski resursi preduzeća definišu se kao „sva sredstva koja preduzeće akumulira za formiranje sredstava koja su mu potrebna za obavljanje svih vrsta delatnosti, kako iz sopstvenih prihoda, štednje i kapitala, tako i iz različitih vrsta prihoda“.
IN ovu definiciju ističe se neraskidiva veza između finansijskih sredstava i novčanih sredstava, tj. novčana sredstva. Pored toga, značajno se čini najšire tumačenje formiranja i korišćenja finansijskih sredstava, tj. mogu se generisati iz svih vrsta prihoda i trošiti na sve vrste aktivnosti.
Dakle, mnoge naučne publikacije o finansijama ne posvećuju dužnu pažnju pitanjima vezanim za utvrđivanje suštine resursa. Osim toga, u ekonomskim rječnicima ne postoji jasna granica između finansijskih sredstava države i preduzeća, jer je najveći dio javnog bogatstva zapravo bio u rukama države. Istovremeno, postoje razlike između sredstava države i finansijskih sredstava privrednih subjekata, koje se očituju, prije svega, u izvorima njihovog formiranja i u kojim oblastima se koriste. Pored toga, postoje razlike u izvorima formiranja resursa i njihovoj upotrebi među preduzećima i organizacijama na osnovu različitih organizaciono-pravnih oblika svojine. Na osnovu navedenog, finansijska sredstva preduzeća treba posmatrati kao samostalnu ekonomsku kategoriju koja zahteva razjašnjenje njegove suštine i unutrašnje strukture.
Provedeno teorijsko istraživanje približio nas je definisanju suštine resursa preduzeća. resursi organizacija su ukupnost njihovih vlastitih prihoda, štednje i vanjskih primanja gotovine (i/ili njihovih ekvivalenata) kojima raspolažu ove organizacije i namijenjene ispunjavanju obaveza prema budžetskom i finansijsko-kreditnom sistemu, prema njihovim suradnicima u procesu. finansiranja tekućih troškova privredne aktivnosti, finansiranja troškova vezanih za investicione aktivnosti, socijalnih potreba i podsticaja zaposlenih.
Finansijska sredstva preduzeća obuhvataju sopstvena, pozajmljena i privučena sredstva.
Većina autora kao sopstvene resurse preduzeća uključuje dobit, amortizaciju, neki autori ubrajaju i odobreni i dodatni kapital, kao i tzv. održive obaveze preduzeća, uključujući izvore finansiranja koji su stalno u opticaju preduzeća, npr. , rezerve formirane u skladu sa aktima o osnivanju preduzeća ili u skladu sa zakonom.
Pozajmljena sredstva obuhvataju kredite komercijalnih banaka i drugih kreditnih organizacija, kao i druge kredite. Prikupljena finansijska sredstva obuhvataju sredstva prikupljena izdavanjem akcija, budžetska izdvajanja i sredstva iz vanbudžetskih fondova, kao i sredstva drugih preduzeća i organizacija prikupljena za vlasničko učešće i za druge namjene.
Osnovni cilj formiranja finansijskih resursa preduzeća je da u potpunosti zadovolji njegove finansijske potrebe, obezbeđujući predviđene stope njegovog održivog rasta u narednom periodu.
Uzimajući u obzir ovaj cilj, proces formiranja finansijskih sredstava preduzeća zasniva se na sledećim principima:
1) uzimajući u obzir izglede za razvoj privredne delatnosti preduzeća. Proces formiranja obima i sastava finansijskih sredstava preduzeća podređen je ciljevima obezbeđivanja njegovog održivog rasta u svim fazama strateškog perioda. Osiguravanje ove perspektive za formiranje finansijskih sredstava preduzeća postiže se u procesu dugoročnog planiranja njihovog obima i sastava.
2) izdvajanje investicionog dela u ukupnom obimu finansijskih sredstava. Ukupna potreba preduzeća za investicionim resursima zasniva se na proračunima obima ulaganja koji obezbeđuju realizaciju kako njegove korporativne strategije, tako i njegovih funkcionalnih strategija, kao i strategija pojedinih poslovnih jedinica.
3) obezbeđivanje optimalne strukture izvora za formiranje finansijskih sredstava sa stanovišta finansijske sigurnosti preduzeća. Optimalna struktura izvora za formiranje finansijskih sredstava obezbeđuje finansijsku ravnotežu preduzeća u procesu njegovog strateškog razvoja.
4) minimiziranje troškova privlačenja finansijskih sredstava za svaki od izvora njihovog formiranja. Takva minimizacija pomaže da se smanji ponderisani prosječni trošak kapitala preduzeća, i, shodno tome, da se poveća nivo njegove finansijske profitabilnosti.
Implementacija ovih principa čini osnovni sadržaj procesa upravljanja formiranjem finansijskih sredstava preduzeća u sistemu obezbjeđivanja njegove finansijske sigurnosti.
Uspešan razvoj preduzeća, pod jednakim uslovima, zavisi od mobilizacije svih izvora finansijskih sredstava.
Od njih su za preduzeće po veličini i samostalnosti najznačajnija finansijska sredstva stvorena iz sopstvenih i ekvivalentnih sredstava, kao i pozajmljena sredstva. Na primjer, ostvarivanje profita povezano je s mnogim okolnostima. Konvencionalno se mogu podijeliti u četiri glavne grupe.
Prva grupa je izbor proizvodnje takve robe i pružanja usluga koje su tražene među stanovništvom (misija preduzeća).
Druga grupa je vešto korišćenje proizvodnih i ekonomskih faktora koji obezbeđuju proizvodnju dobara sa troškovima proizvodnje ispod društveno potrebnih i visokog kvaliteta.
Treća grupa je povezana sa sposobnošću efikasnog plasiranja proizvoda na tržište i snabdijevanja proizvodnje sirovinama, zalihama itd. po razumnim cijenama.
U četvrtu grupu spadaju faktori ekonomskog rasta koji se zasnivaju na proširenju proizvodnje, uvođenju novih tehnologija, opreme i razvoju novih proizvoda koji omogućavaju ostvarivanje profita.
Potrebe za finansijskim sredstvima, kako praksa pokazuje, nastaju kratkoročno i dugoročno. Njihov glavni izvor su sopstvena i pozajmljena sredstva.
Praksa je razvila dva oblika njihovog pružanja. Jedan predstavlja sopstvena sredstva, uključujući: odobreni kapital, rezervni fond, sredstva štednje, ciljne finansijske primitke, sredstva drugih organizacija i pojedinaca, prihode od davanja u zakup imovine, neraspoređenu dobit prethodnih godina, dobit izvještajne godine. Druga su pozajmljena sredstva koja uključuju dugoročne i kratkoročne kredite i pozajmice od banaka i organizacija.
Istovremeno, praksa pokazuje da se sopstvena sredstva najčešće koriste za proširenje proizvodnje, modernizaciju opreme i dugoročno. Najpoželjniji izvor takvog finansiranja je zadržana dobit. Ali ako ta sredstva nisu dovoljna, onda pribjegavaju pozajmljenim sredstvima. Glavni oblici njihovog dobijanja su krediti, zajmovi, lizing itd.
U toku tekućih aktivnosti mogu biti potrebna sredstva za popunu zaliha u skladištu ili plaćanje neočekivanih troškova. Ove potrebe su obično kratkoročne prirode. Njihovo finansiranje se odvija prvenstveno kroz pozajmljena sredstva u vidu kredita. U praksi postoje dva glavna oblika - komercijalni i bankarski krediti.
Komercijalni kredit u robnoj formi daju prodavci robe svojim kupcima u vidu odloženog plaćanja za prodatu robu ili pružene usluge. IN razvijene države komercijalni kredit čini 20-30% svih kreditnih transakcija. U Rusiji je zbog nestabilnog ekonomskog okruženja i nedovoljnog broja efikasnih privrednih subjekata na tržištu dobio donekle ograničenu distribuciju.
Bankarski kredit se daje u obliku gotovinskih kredita komercijalne banke i drugi finansijske institucije(razni investicioni fondovi, finansijske kompanije itd.).
Računi internog finansiranja obično uključuju ubrzanje naplate potraživanja i smanjenje troškova.
Prikupljeni kapital, prema stranoj praksi, jesu sredstva koja je preduzeće primilo putem kredita od kreditnih organizacija ili prodajom dužničkih obaveza. Dugoročni krediti su obično skuplji od kratkoročnih jer je iznos kredita veći, a datum otplate je vremenski udaljeniji. Dugoročni krediti se, po pravilu, izdaju uz određene kolaterale (nekretnine, oprema, hartije od vrijednosti). Ako kompanija nije u mogućnosti da dobije novac od finansijsku organizaciju, može izdati obveznice za prodaju. Potonje su mjenice kompanije.
Sopstveni kapital se stvara prodajom akcija. Nove dionice, o čemu svjedoči iskustvo stranih zemalja, obično se izdaju po većoj cijeni od starih. Smatra se da je kompanija tokom nekog vremena postigla održiv učinak, pa bi vrijednost njenih dionica trebala biti veća od originalne. Budući da se dividende ne odbijaju od oporezivog prihoda, isti se umanjuje za iznos dividende, pa se može pojaviti situacija da će biti isplativije uzeti kredit. Međutim, nije uvijek moguće dobiti kredit za veliki iznos novca.
Iz navedenog proizilazi da postoje raznih izvora finansiranje. S tim u vezi, zadatak menadžmenta preduzeća je da traži izvore finansiranja koji bi obezbedili prijem sredstava po najnižoj ceni, a njihovo korišćenje donelo najveću dobit.
Struktura finansijskih sredstava preduzeća varira u zavisnosti od organizacione strukture pravni oblik preduzeća, njegove industrije i drugih faktora.
Tako, na primjer, finansijska sredstva poljoprivrednih preduzeća uključuju budžetska izdvajanja, preduzeća sa visokim stepenom tehničke opremljenosti imaju veliki udio svojih finansijskih sredstava u naknadama za amortizaciju, a preduzeća sa sezonskim karakterom proizvodnje imaju pozajmljena sredstva u svojim finansijskim sredstvima. .