Оборотными активами являются активы, которые могут быть в течении одного производственного цикла либо одного года превращены в денежные средства.
Под чистыми оборотными активами понимают разность между текущими активами и текущими обязательствами.
Как известно, все активы предприятия состоят из основных, или постоянных, и оборотных, или текущих. Оборотные средства -- это мобильная часть активов предприятия. Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент: учебник/ Н. Б. Ермасова. - М. : Высшее образование, 2008.
Оборотные активы включают в себя материально-производственные запасы и затраты, готовую продукцию, дебиторскую задолженность, денежные средства. Находясь в постоянном движении, оборотные активы обеспечивают бесперебойный процесс производства. При этом происходит постоянная и закономерная смена форм стоимости: из денежной она превращается в товарную, затем в производственную и снова в товарную и денежную.
Таким образом, возникает объективная необходимость авансирования средств для создания нормальных условий производственной деятельности до момента получения выручки от реализации продукции. Кругооборот оборотных (текущих) активов представлен на рис. 1
Оборотные активы составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого управления ими во многом зависит успешная предпринимательская деятельность хозяйствующего субъекта. Управление оборотными активами занимает особое место в работе финансового менеджера, поскольку это постоянный, ежедневный и непрерывный процесс.
Объектами управления оборотными (текущими) активами служат: степень их ликвидности, состав, структура, величина, источники покрытия и их структура.
Рис. 1 Кругооборот текущих активов
По степени ликвидности различают медленнореализуемые, быстрореализуемые и абсолютно ликвидные оборотные активы. Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент: учебник/ Н. Б. Ермасова. - М. : Высшее образование, 2008.
К медленнореализуемым оборотным активам относятся запасы сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции. Запасы готовой продукции являются более ликвидной частью медленнореализуемых активов. Определение оборотных средств, необходимых для образования запасов готовой продукции на складе, тесно связано с прогнозированием объемов реализации выпускаемой продукции. При достаточно глубокой проработке вопросов сбыта готовой продукции ее накопление на складе может быть минимальным.
Размер денежных средств, вложенных в незавершенное производство, во многом зависит от длительности производственного цикла, который в свою очередь определяется технологией производства продукции, ее технико-экономическими характеристиками и потребительскими свойствами.
К быстрореализуемым оборотным активам относится дебиторская задолженность, поскольку она способна достаточно быстро трансформироваться в денежные средства. Дебиторская задолженность образуется во время реализации продукции и представляет собой денежные средства, которые покупатели должны предприятию. В наличные денежные средства она превращается через определенный срок. В составе оборотных активов учитывается дебиторская задолженность, срок погашения которой не превышает одного года.
Она включает в себя:
- - дебиторскую задолженность по основной деятельности, поскольку предприятия в основном продают готовую продукцию в кредит;
- - дебиторскую задолженность по финансовым операциям;
- - авансы служащим;
- - средства на депозитах.
К абсолютно ликвидным активам относятся денежные средства в кассе и на счетах в банках. В составе оборотных средств учитываются денежные средства, предназначенные для текущих денежных платежей.
На состав, структуру, величину оборотных средств влияют: характер и сложность производства, длительность производственного цикла, стоимость сырья, условия его поставки, принятый порядок расчетов, отраслевая специфика, конъюнктура рынка. Так, в торговле большую долю в составе оборотных средств составляют товарные запасы, в строительных организациях -- незавершенное производство, на транспорте -- производственные запасы, у финансовых компаний значительна доля денежных средств. Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Б. Т. Кузнецов. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2008.
Величина оборотных средств не является постоянной и зависит не только от объема производства, но и от таких факторов, как сезонность производства, неравномерность поставок, несвоевременность поступления средств за отгруженную продукцию. Поэтому принято делить оборотный капитал на постоянный и переменный.
Постоянный оборотный капитал можно рассматривать как часть текущих активов, которая относительно постоянна в течение производственного цикла. Она может быть либо усредненной, либо минимальной величиной текущих активов, необходимых для производственной деятельности.
Размер переменного капитала определяет дополнительную потребность в оборотных средствах, связанную с отклонениями, возникающими в отдельные периоды производственной деятельности предприятия. Например, потребность в дополнительных затратах, связанных с сезонной закупкой сырья в пищевой промышленности либо с сезонной реализацией готовой продукции, ростом дебиторской задолженности и т.д.
По источникам формирования и пополнения оборотные средства делятся - на собственные (нераспределённая прибыль), заёмные (краткосрочные кредиты и займы) и привлечённые (текущая кредиторская задолженность).
Наличие таких средств в обороте предприятия объясняется особенностями организации производственного процесса. Постоянная минимальная сумма средств, для финансирования потребностей производства, обеспечивается собственными средствами.
Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческого расчёта, должны обладать определённой имущественной и оперативной самостоятельностью для того чтобы вести дела рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.
Собственными называются средства, закреплённые в уставном фонде, которые выделены участниками (учредителями) для формирования оборотных средств в целях бесперебойного функционирования их предприятия. Основными источниками образования собственных оборотных средств являются прибыль, внутрихозяйственные финансовые ресурсы и их перераспределение.
Приравненными к собственным оборотным средствам считаются средства, не принадлежащие предприятию, но по условиям расчетов постоянно находящиеся в его обороте. Это так называемые устойчивые пассивы. К ним относятся минимальная задолженность по заработной плате, начисления на заработную плату, резерв на покрытие предстоящих платежей, кредиторская задолженность и прочие устойчивые пассивы.
Для сокращения общей потребности предприятия в оборотных средствах, а также стимулирования их эффективного использования целесообразно привлечение заёмных средств. Эта потребность возникает под влиянием зависящих и независящих от предприятия причин. Заемными называются оборотные средства, полученные из финансовых организаций в установленном порядке в виде займов и кредитов. Поэтому вторым по значимости источником формирования оборотных средств является банковский кредит.
Привлечённые оборотные средства выступают в качестве источника финансирования только в связи с существующими особенностями расчётов, когда поставка товаров осуществляется до их оплаты или обусловлена отсрочкой платежа. Кроме того, в процессе кругооборота собственные средства могут частично замещаться средствами, авансированными на оплату труда, как временно свободными в связи с единовременностью выплат по заработной плате.
Правильное соотношение между собственными, заёмными и привлечёнными источниками формирования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия. Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент: учебник/ Н. Б. Ермасова. - М. : Высшее образование, 2008.
Оборотным капиталом обычно называют активы (средства), которые будут превращены в наличность в ходе нормальных операций фирмы в течение периода, не превышающего один год.
Оборотные средства предприятия представляют собой мобильные активы предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственно цикла.
Оборотный капитал – это финансовые ресурсы, вложенные в объекты, использование которых осуществляется предприятием либо в рамках одного воспроизводственного цикла, либо в рамках относительно короткого календарного периода (как правило не более 1 года).
Эти средства постоянно совершают кругооборот в процессе хозяйственной деятельности, изменяя свою форму с денежной на товарную и наоборот. Таким образом, они формируют основную часть себестоимости продукции. С другой стороны, они являются гарантом ликвидности предприятия, то есть его способности заплатить по своим обязательствам. Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, то есть их размещение по отдельным элементам.
Структура оборотных средств представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, то есть показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств.
Преобладающую часть оборотных производственных фондов составляют предметы труда - сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо и горючее, тара и тарные материалы. Кроме того, к оборотным производственным фондам относятся и некоторые орудия труда - малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (МБП), инструменты, специальные приспособления, сменное оборудование, инвентарь, запасные части для текущего ремонта, специальная одежда и обувь. Эти орудия труда функционируют менее года или имеют ограничения по стоимости. Лимиты стоимости средств в обороте периодически изменяются, что связано с проводимыми переоценками основных фондов и периодом их приобретения.
Кроме того, на предприятиях эти орудия труда зачастую исчисляются тысячами наименований, что технически затрудняет учет их износа. Поэтому на практике их относят не к основным, а к оборотным фондам.
Перечисленные предметы и орудия труда составляют группу оборотных производственных фондов - производственные запасы. Кроме них в оборотные производственные фонды входят незавершенное производство и расходы будущих периодов.
Основное назначение средств, авансированных в оборотные производственные фонды, заключается в обеспечении непрерывного и ритмичного процесса производства.
Кроме оборотных производственных фондов на предприятиях формируются фонды обращения. К ним относятся: готовая продукция на складе; товары отгруженные; денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке; дебиторская задолженность; средства в прочих расчетах.
Основное назначение фондов обращения состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения.
Состав и структура оборотных средств не одинаковы в различных отраслях и подотраслях экономики. Они определяются многими факторами производственного, экономического и организационного порядка.
Так, в машиностроении, где производственный цикл длительный, высок удельный вес незавершенного производства. На предприятиях легкой и пищевой промышленности главное место занимаются сырье и материалы (например, в текстильной промышленности). В то же время в пищевой промышленности (например, молочной, маслосыродельной) относительно высоки запасы вспомогательных материалов, тары, готовой продукции.
На предприятиях, где применяется большое количество инструментов, приспособлений, приборов, высок удельный вес малоценных и быстроизнашивающихся предметов (например, в машиностроении и металлообработке).
В добывающих отраслях практически отсутствуют запасы сырья и основных материалов, но велик удельный вес расходов будущих периодов. Кроме того, например, в нефтедобывающей промышленности повышенную долю составляют вспомогательные материалы, запасные части для ремонта основных фонов.
На величину готовой продукции, товаров отгруженных, дебиторской задолженности оказывают влияние такие факторы как условия сбыта продукции, формы и состояние счетов.
Основной чертой оборотных активов является ликвидность, т.е. быстрота превращения элемента актива в наличность.
В порядке уменьшения ликвидности оборотный капитал можно классифицировать:
1. Денежные средства. Являются наиболее ликвидным элементом оборотных активов. К ним относится наличность в кассе, средства на расчетных и валютных и прочих счетах в банках. Они являются важнейшим показателем платёжеспособности организации.
2. Легко реализуемые ценные бумаги: Компании часто вкладывают избыточную наличность в депозитные сертификаты, акцептованные банками векселя, государственные ценные бумаги или высококачественные ценные бумаги крупных компаний, собственные акции. Такие ценные бумаги должны быть легко реализуемыми, иметь короткий срок обращения, исключать риск утраты основной суммы. Акции других компаний не относятся к оборотным активам, потому что: стоимость акций подвержена значительным колебаниям, акции представляют собой право собственности на предприятие (не на активы), владельцы акций получают компенсацию только после удовлетворения требований кредиторов. Поэтому акции относят к внеоборотным активам (кроме акций собственной компании).
3. Счета дебиторов. Продажа продукции в кредит до получения соответствующих сумм отражается в балансе как счета дебиторов. Ликвидность зависит от финансового состояния дебиторов и их деловой репутации.
4. Векселя к получению. Неоплаченные векселя в рамках особых соглашений об оплате поставок продукции и услуг.
5. Материальные запасы. К ним относят готовую продукцию, запасы сырьевых материалов, незавершённое производство.
6. Прочие оборотные активы. К ним можно отнести краткосрочные вложения в акции других предприятий, взносы пожизненного страхования.
Оборотные активы можно классифицировать и по степени риска потери ликвидности (см. таблицу 1.).
Таблица 1.
| степень риска | группы оборотного капитала | |||
| 1. Минимальный риск | наличные денежные средства, легко реализуемые краткосрочные ценные бумаги | |||
| 2. Малый риск | дебиторская задолженность предприятий с нормальным финансовым положением, запасы сырья и материалов (исключая залежалые), готовая продукция на складе (массового потребления и пользующаяся спросом) | |||
| 3. Средний риск | продукция производственно-технического назначения, незавершённое производство, расходы будущих периодов | |||
| 4. Высокий риск | ДЗ предприятий с тяжёлым финансовым положением, готовая продукция, вышедшая из употребления; залежалые запасы, прочие неликвиды | |||
Оборотный капитал классифицируются по своей форме (по месту и роли в процессе воспроизводства):
1) производственные или материальные (запасы, незавершённое производство, готовая продукция);
2) платёжные (денежные средства и т.д.).Рассмотрение состава и структуры оборотных средств позволяет коснуться такой важной проблемы организации оборотных средств, как рациональное размещение их между сферами производства и обращения.
Установление оптимального соотношения оборотных средств в производстве и обращении имеет важное значение для обеспечения денежными средствами выполнения производственной программы, а также является одним из основных факторов эффективности использования оборотных средств.
По степени планирования оборотный капитал подразделяют на нормируемый и ненормируемый. Материальные оборотные активы являются нормируемыми, а платёжные – не нормируются.
По источникам формирования оборотные средства делятся на собственные, заемные и привлеченные.
В современных экономических условиях предприятиям предоставлены широкие права в распоряжении оборотными средствами. Оборотные средства находятся в распоряжении предприятия и изъятию не подлежат. Предприятия могут продавать их и передавать их другим предприятиям, организациям, учреждениям, гражданам, сдавать в аренду, предоставлять во временное пользование (за исключением тех, которые не находятся в собственности или использовании предприятий).
Важной проблемой на предприятии является обеспечении сохранности оборотных средств. В процессе финансового планирования важно определить возможное наличии излишка или недостатка оборотных средств на начало планируемого периода. Для этого составляется сумма ожидаемого (фактического) наличия собственных оборотных средств предприятия на начало планируемого периода с его совокупной потребностью в оборотных средствах.
Если плановая потребность превышает сумму собственных оборотных средств предприятия, возникает недостаток собственных оборотных средств. Предприятия, допустившие образование недостатка оборотных средств, могут выполнять его за счет собственных и временно за счет заемных средств.
Если соотношение обратное, возникает излишек собственных средств, который может служить источником финансирования прироста оборотных средств.
Недостаток собственных оборотных средств может возникнуть в следствии ряда причин, зависящих и не зависящих от деятельности предприятия. Предприятие может не обеспечить сохранность имеющихся собственных оборотных средств, то есть потерять определенную сумму, допустив сверхплановые убытки, незаконное отвлечение оборотных средств, например, на нужды капитального строительства, недополучение прибыли.
Экономические условия, в которых функционируют предприятия, оказывают существенное влияние на состояние оборотных средств. Повышение цен на приобретаемые товарно-материальные ценности ведет к образованию у предприятий недостатка собственных оборотных средств в больших размерах. Одним из источников его пополнения является банковский кредит, который в условиях инфляции предоставляется под высокие проценты.
Проводимая государством финансовая политика может препятствовать или стимулировать нормальную производственно-финансовую деятельность предприятий, в том числе рациональное использование оборотных средств. Важная роль при этом принадлежит налоговой политике государства. Так, отнесение ряда налогов на себестоимость продукции (работ, услуг), особенности уплаты в бюджет НДС, авансовые платежи налога на прибыль приводят к отвлечению оборотных средств предприятий на непроизводственные расходы. Это вынуждает предприятия прибегать к займам под большие проценты, искать внеплановые источники средств, идти на нарушение финансовой дисциплины. Отвлечение оборотных средств ведет к замедлению их оборачиваемости, снижает эффективность работы предприятия, ухудшает его финансовое состояние.
Организация оборотных средств предприятия обязательно включает систематический контроль за их сохранностью и эффективностью использования посредством ревизий и обследований на основе статистических данных, оперативной и бухгалтерской отчетности.
В Бухгалтерском балансе (Форма №1) в соответствии с Приказом Министерства Финансов РФ от 22 июля 2003 г. N 67н “О формах бухгалтерской отчётности организаций” элементы оборотных активов приведены в порядке возрастания ликвидности (см. таблицу 2.)
Любая организация, ведущая производственную иди иную деятельность, должна располагать определенным реальным функционирующим имуществом или активным капиталом в виде основного и оборотного капитала. Оборотный капитал тождествен оборотным средствам и представляет собой одну из составных частей имущества хозяйствующего субъекта, необходимую для нормального осуществления и расширения его деятельности.
В экономической литературе не прослеживается очевидная грань между понятиями «оборотные средства» и «оборотный капитал», не наблюдается единообразия в терминологии. При рассмотрении оборотных средств и оборотного капитала логичным представляется учитывать способ их отражения в бухгалтерском балансе. В этом случае под оборотными средствами следует понимать актив баланса, раскрывающий предметный состав имущества организации, в частности, его оборотные, или текущие, активы (материальные оборотные средства, дебиторскую задолженность, свободные денежные средства), а под оборотным капиталом - пассив баланса, показывающий, какая величина средств (капитала) вложена в хозяйственную деятельность (собственный и заемный капитал).
Оборотный капитал - это величина финансовых источников, необходимых для формирования оборотных активов организации. Оборотные средства - это средства, обслуживающие процесс текущей хозяйственной деятельности, участвующие одно временно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности, ритмичности процесс производства и обращения заключается основное назначение обПо функциональному назначению, роли в процессе производства и обращении оборотные средства организации подразделяют
на оборотные производственные фонды и в фонды обращения. Исходя из этого деления оборотные средства можно охарактеризовать как средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, совершающие непрерывный кругооборот в процессе текущей хозяйственной деятельности.
На рис. 5.1 представлена структура оборотного капитала. Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства. Они материализуются в предметах труда - сырье, материалах, топливе и пр. и частично - в средствах труда в виде малоценных инструмента, инвентаря, имеющих ограниченный срок службы, и воплощаются в производственных запасах, незавершенном производстве, в полуфабрикатах собственного изготовления.
Рис. 5.1. Структура оборотного капитала
Наряду с перечисленными элементами, задействованными в производственных запасах или незавершенной продукции, оборотные производственные фонды представлены также невещественным элементом - расходами будущих периодов, необходимыми для создания заделов, установки нового оборудования и т.п.
Производственные фонды составляют материальную основу Производства. Они необходимы для обеспечения процесса производства
продукции, образования стоимости. Основные и оборотные производственные фонды организации различаются характером воспроизводства и способом переноса своей стоимости на вновь созданный продукт. Таким образом, оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства, полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт, при этом изменяют свою первоначальную форму в течение одного производственного цикла или кругооборота.
Фонды обращения непосредственно не участвуют в процессе производства. Их назначение состоит в обеспечении ресурсами воспроизводственного процесса, в обслуживании кругооборота средств и достижении единства производства и обращения. Фонды обращения состоят из готовой продукции и денежных средств.
Объединение оборотных производственных фондов и фондов обращения в единую категорию - «оборотные средства» обусловлено тем, что, во-первых, процесс воспроизводства - это единство процесса производства и процесса реализации продукции. Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения, вновь возвращаются в производство и т.д. Во-вторых, элементы оборотных фондов и фондов обращения имеют одинаковый характер движения, кругооборота, составляющего непрерывный процесс.
Движение средств, взятое как постоянно возобновляемый процесс, называется оборотом средств, а сами средства, участвующие в нем, - оборотными. Кругооборот фондов может совершаться толь-, ко при наличии определенной авансируемой стоимости, которая вступает в кругооборот и не покидает его. Особенность оборотного капитала с позиции формирования финансирования заключается том, что оборотный капитал не расходуется, не потребляется, авансируется в различные виды текущих затрат хозяйствующее субъекта. Цель авансирования - создание необходимых материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации. На рис. 5.2 приведена структура собственных оборотных средств организации.
Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются организации после завершения каждого производственного цикла или кругооборота, включающего циклы «снабжение - производство - реализацию», т.е. получение выручки продаж. Именно из выручки происходит возмещение авансированного капитала и его возвращение к исходной величине.
Таким образом, оборотный капитал, предназначенный обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции, может быть охарактеризован как совокупность денежных средств
средств, авансируемых для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения.
Под составом оборотных средств понимают совокупность элементов, образующих оборотные средства (рис. 5.3). Деление оборотных средств на оборотные производственные фонды и фонды обращения определяется особенностями их использования и распределения в сферах производства и реализации продукции.
Для обеспечения бесперебойного процесса производства наряду с основными производственными фондами необходимы предметы труда, материальные ресурсы. Предметы труда вместе со средствами труда участвуют в создании продукта труда, его потребительной стоимости и стоимости. Оборот вещественных элементов оборотных производственных фондов (предметов труда) органически связан с процессом труда и основными Производственными фондами. 
Оборотные фонды - обязательный элемент процесса производства, основная часть себестоимости продукции. Чем меньше расход сырья, материалов, топлива и энергии на единицу продукции, тем экономнее расходуется труд, затрачиваемый на их добычу и производство, тем дешевле продукт. Наличие у организации достаточных оборотных средств - необходимая предпосылка для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики.
ОБОРОТНЫЙ (СРЕДСТВА) КАПИТАЛ ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕГО
ИСПОЛЬЗОВАНИЕ
Оборотный капитал, его состав и структура
Для нормального протекания процесса производства продукции предприятия наряду с основным располагают и оборотным капиталом.
Оборотный капитал (средства) – это совокупность денежных средств, предназначенных для образования оборотных фондов и фондов обращения. Они выполняют различные функции. Оборотные фонды обслуживают процесс производства, находятся на предприятии и расходуются на выпускаемую продукцию. Фонды обращения функционируют за пределами предприятия в сфере обращения. Они не потребляются, а лишь авансируются. (Словарь)
Оборотные фонды – это предметы труда, которые участвуют только в одном производственном процессе, полностью переносят свою стоимость на создаваемую продукцию и в процессе изменяют свою натуральную форму. Они подразделяются на три группы:
1) производственные запасы – это предметы труда, которые находятся на складах. К ним относятся основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, топливо, тара, запасные части для ремонта, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (инструмент, инвентарь и другие предметы стоимостью до 30 базовых величин за единицу или сроком службы до года); Словарь)
1) незавершенное производство – это продукция, не прошедшая всех стадий, предусмотренных технологическим процессом, а также изделия, некомплектные и не прошедшие технико-химического контроля; (Словарь)
2) расходы будущих периодов – это затраты на научные исследования, подготовку и освоение новых видов продукции, маркетинговые исследования. Эти расходы производятся в отчетном, а относятся на издержки производства в последующие периоды. (Словарь)
Оборотные фонды учитываются как в натуральном, так и стоимостном выражении.
Каждое предприятие свою деятельность осуществляет не только в сфере производства, но и в сфере обращения, реализуя свою продукцию и покупая сырье, материалы и тому подобное у других предприятий. Поэтому ему нужны средства, обслуживающие сферу обращения – фонды обращения. К ним относятся: запасы готовой продукции на складе предприятия; товары в пути, то есть отгруженная продукция; денежные средства в расчетах, кассах, на счетах в банках, а также вложенные в краткосрочные ценные бумаги.
Оборотные средства предприятия находятся в постоянном движении, совершая непрерывный кругооборот, проходя три стадии. На первой за деньги приобретаются необходимые производственные запасы (Д→ПЗ), на второй – происходит процесс их производственного потребления, который из незавершенного производства заканчивается получением готовой продукции (НП→ГП), на третьей стадии эта продукция реализуется, товар снова превращается в деньги (ГП→Д’). Таким образом, оборотные средства проходят денежную, производственную, товарную стадии и снова денежную:
Они одновременно находятся на всех стадиях кругооборота, обеспечивая непрерывность производства и реализации продукции. За год они совершают несколько кругооборотов.
Под структурой оборотных средств понимают соотношение отдельных элементов в их общей стоимости.
Структура не одинакова в различных отраслях агропромышленного комплекса и складывается под влиянием ряда факторов: особенностей производства, характера выпускаемой продукции, расстояния до поставщиков, организации расчетов и т.п. Однако в последние годы при формировании рыночных отношений существенно меняется структура оборотных средств предприятия.
Рисунок 6.1 – Структура оборотных средств
Оборотные средства формируются из двух основных источников: собственных и заемных. Собственные оборотные средства образуются за счет уставного капитала и пополняются в дальнейшем из прибыли предприятия. Заемные средства предоставляются в основном в форме банковского кредита. В настоящее время на некоторых предприятиях создалось критическое положение из-за дефицита собственных оборотных средств, вызванного отсутствием рынка сбыта готовой продукции из-за ее неконкурентоспособности и других причин.
2 Управление оборотным капиталом
Управление оборотным капиталом осуществляется на основе разработки экономически обоснованных норм запасов и контроля за их поддержанием.
Под нормой запаса следует понимать минимальное количество материальных ресурсов, обеспечивающее непрерывность производства и обращения. Она устанавливается в различных измерителях: натуральных (штуках, тоннах, метрах и т.д.), денежных и в днях. Запас в днях характеризует на сколько дней хватит запаса материальных ресурсов. (Словарь)
Нормированию подлежат только материальные запасы (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе) и расходы будущих периодов, а денежная форма оборотных средств не нормируется.
Норма рассчитывается методом прямого или укрупненного аналитического расчета. Рассмотрим нормирование по отдельным элементам.
Нормирование оборотных средств в производственных запасах. По каждому виду товарно-материальных ценностей, находящихся в запасе, устанавливается норма запаса в днях и в стоимостном выражении. Норма в днях слагается из времени:
1) нахождения сырья и материалов в пути – транспортный запас (Н тр );
2) выгрузки, доставки материалов на предприятие, приемки, складирования и подготовки к производству (резка, раскрой и т.п.) – подготовительный запас (Н п i);
3) пребывание материалов в виде текущего и страхового запасов (Н т i , Н с i ).
В норме по сырью и материалам наибольший удельный вес занимает текущий запас. От обоснованности его расчета зависит определение реальной потребности в средствах.
Текущие запасы обеспечивают бесперебойную работу производства между очередными поставками сырья (материалов,полуфабрикатов и других ценностей). Так, если поставка данного сырья производится один раз в 10 дней, то размер завозимого сырья должен обеспечивать на этот срок бесперебойную работу производства. Интервал поставок указывается в договорах или определяется из отчетных данных. Если одинаковые сырье и материалы поставляются разными предприятиями, то средний интервал поставки рассчитывается как средневзвешенная величина (весами служит объем поставки).
Величина текущего запаса динамична. В день получения очередной партии запасы данного материала достигают максимального размера. В это же время запасы других материальных ресурсов снижаются до минимальной величины. Поэтому норма в днях по текущему запасу (Н т i) принимается как средняя величина:
Н т i = И п: 2,
где И п – интервал между поставками, дни.
Страховой запас материалов (Н с i ) создается для обеспечения ритмичной работы производства в случае возможных перебоев в снабжении. Чаще всего его размер составляет 50% текущего запаса или определяется на основе среднего отклонения фактического интервала поставки от планового в большую сторону. Страховой запас хранится на складе предприятия вместе с текущим.
Общая норма запаса в днях по каждому виду сырья и материалов (Н i ) определяется как сумма всех видов запасов:
Н i = Н тр i + Н п i + Н т i + Н с i
При большой номенклатуре потребляемых материальных ресурсов прямым счетом норма определяется только на главные виды сырья и материалов. По прочим материалам ее определяют на основе фактических данных предшествующего года. В связи с тем, что предприятие потребляет различные виды материальных ресурсов, определяется средняя норма запаса в днях (Н ср i ). Она представляет собой средневзвешенную величину по отдельным видам производственных запасов.
Норматив оборотных средств по производственным запасам в стоимостном выражении определяется как:
,
где - однодневный расход по i-му виду производственных запасов, тыс. руб;
Средневзвешенная норма в днях по i-му виду запасов;
п – виды производственных запасов.
Однодневный расход в денежном выражении, например, основного сырья и материалов определяется как частное от деления суммы расходов сырья и материалов на годовой объем производства на 360. Аналогично определяется однодневный расход по покупным полуфабрикатам, топливу и другим ценностям, включаемым в производственные запасы.
Пример расчета норматива оборотных средств в запасах сырья и материалов приведен в табл.6.1.
Таблица. 6.1 - Расчет норматива запаса основных материалов
| Группа сырья и материала | Однодневный расход, тыс.руб. | Норма запаса, дни | Норматив оборотных средств в производственных запасах, тыс.руб. | ||||
| Н тр i | Н п i | Н т i | Н с i | всего, Н i | |||
| А | |||||||
| Б | ‑ | ||||||
| В | ‑ | ||||||
| Итого: |
Нормирование оборотных средств в незавершенном производстве. В основу расчета нормы оборотных средств по незавершенному производству положена длительность производственного цикла (Т ц ). Длительность – это период от первой технологической операции до полного изготовления изделия и его сдачи на склад готовой продукции. Более продолжительный цикл требует больше средств, которые должны находиться в процессе производства.
Неравномерность вложения затрат в производство продукции требует их корректировки на коэффициент нарастания (К н ), который колеблется от 0,6 до 0,9 в зависимости от удельного веса затрат на материалы.
Размер норматива оборотных средств по незавершенному производству зависити отсреднедневных затрат на производство продукции (З ср ), которые определяются по формуле
,
где С ПР – производственная себестоимость товарной продукции за планируемый период, тыс.руб.;
Д ПЛ – продолжительность планового периода, дни.
Чем больше среднедневные затраты, тем больше незавершенное производство. С учетом рассмотренных факторов норматив оборотных средств в незавершенное производство (О НП ) определяется по формуле
О НП = З СР × Т Ц × К Н
Нормирование расходов будущих периодов. В условиях формирования рыночных отношений появляется необходимость более быстрого обновления продукции, исследования сегментов рынка с целью сбыта продукции, что ведет к увеличению расходов будущих периодов. Их норматив (О БП ) определяется по формуле
О БП = Р Н + Р П – Р С,
где Р Н – остаток расходов будущих периодов на начало планового года, тыс.руб.;
Р П – расходы, производимые в плановом году, руб.;
Р С – расходы, включаемые в себестоимость продукции планового года, руб.
Нормирование остатков готовой продукции на складе предприятия. Норматив оборотных средств в запасах готовой продукции (О ГП ) зависит от двух факторов: среднесуточного выпуска продукции по полной себестоимости (З СР = С П / Д ПЛ ) и времени, необходимого на комплектование и отгрузку ее потребителю (Н ГП). Расчет производится по формуле
О ГП = З СР × Н ГП.
Общая потребность в нормируемых оборотных средствах (ОС Н) есть сумма нормативов по отдельным элементам в денежном выражении:
ОС Н = О ПЗ + О НП + О БП + О ГП.
В условиях инфляции потребность в оборотных средствах должна корректироваться на индекс роста цен.
3 Показатели использования оборотного капитала
Использование оборотных средств (капитала) характеризуется скоростью их оборота. Скорость – это время, затрачиваемое на последовательное движение оборотных средств через все стадии кругооборота. Чем быстрее совершается кругооборот, тем меньше требуется оборотных средств для выпуска определенного количества продукции. Поэтому оборачиваемость оборотных средств зависит от их размеров и объема реализованной продукции. Она характеризуется несколькими взаимоувязанными показателями.
1) Коэффициент оборачиваемости (К ОБ ) – это количество оборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный период и определяемый как: (Словарь)
К ОБ = Р П /ОС СР,
где Р П – объем реализованной продукции за год, руб.;
ОС СР – среднегодовой остаток оборотных средств за тот же период, руб.
Средний остаток за год рассчитывается как среднеарифметическое четырех среднеквартальных сумм; среднеквартальный – как среднеарифметическое трех среднемесячных сумм; среднемесячный – как среднеарифметическая их величина на начало и конец месяца.
Коэффициент оборачиваемости дает возможность сравнивать плановую скорость оборота с фактической. Этот показатель характеризует и объем произведенной продукции на один рубль оборотных средств. Если вместо реализованной продукции взять балансовую прибыль, то этот показатель будет характеризовать отдачу от оборотных средств, то есть их рентабельность.
2) Длительность одного оборота в днях определяется по одной из следующих формул:
Д ОБ = Т / К ОБ или Д ОБ = Т × ОС / Р П,
где Т – количество календарных дней в периоде (принимается 360, 90, 30).
Показатель длительности оборота дает возможность проанализировать период оборачиваемости оборотных средств по отдельным их элементам и группам. Величина производственных запасов и их оборачиваемость характеризует работу снабженческих организаций. Величина незавершенного производства показывает, как работают производственные подразделения. Размер остатков готовой продукции на складе выявляет уровень организации сбыта продукции и работу службы маркетинга.
3) Коэффициент загрузки оборотных средств (К З) – показатель обратный коэффициенту оборачиваемости, и определяется как отношение среднегодового остатка оборотных средств к объему реализации продукции:
К З = ОС СР / Р П.
Например. Среднегодовой остаток оборотных средств составил 1500 тыс. руб., а объем реализации за год – 15000 тыс. руб. Коэффициент оборачиваемости равен 10 оборотам в год (15000 / 1500), длительность одного оборота – 36 дней (360 / 10), коэффициент загрузки – 0,10 руб. (1500 / 15000), то есть 10 коп. на каждый рубль оборотных средств.